【国泰期货】天然橡胶周度报告-250518（27页）.pdf

1、Guotai Junan Futures all rights reserved,please do not reprint国泰君安期货研究所 高琳琳投资咨询从业资格号：Z0002332日期：2025年5月18日国泰君安期货 能源化工天然橡胶周度报告Special report on Guotai Junan FuturesCONTENTS2行业资讯01行情走势02基本面数据03操作建议04行业资讯期货价格基差与月差其他价差替代品价格资金动向供给需求库存操作建议行业资讯1Special report on Guotai Junan Futures行业资讯41.【印尼一季度天胶、混合胶合计出口量

2、同比增10%】数据显示，2025年一季度，印尼出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为42.7万吨，同比增8%。其中，标胶合计出口41.8万吨，同比增7.5%；烟片胶出口0.8万吨，同比持平；乳胶出口0.02万吨，同比降33%。1-3月，出口到中国天然橡胶合计为8.8万吨，同比增267%；混合胶出口到中国合计为1.2万吨，同比增300%。综合来看，印尼一季度天然橡胶、混合胶合计出口43.9万吨，同比增加10%；合计出口到中国10万吨，同比增270%。2.【科特迪瓦前4个月橡胶出口量同比增5.2%】最新数据显示，2025年前4个月，科特迪瓦橡胶出口量共计521,995吨，较2024年同期的496,03

3、5吨增加5.2%。单看4月数据，出口量同比增加19.9%，环比下降8.2%。科特迪瓦是非洲重要的天然橡胶生产国。近些年科特迪瓦橡胶出口连年增加，因农户受稳定的收益驱使，将播种作物从可可转为橡胶。3.【马来西亚首季度天胶产量同比增9.3%】据马来西亚统计局5月14日消息，2025年3月天胶出口量同比降10.8%至52,573吨，环比降4.1%。其中47.7%出口至中国，其他依次为德国8%、美国7.4%、阿联酋6.3%、埃及3.3%。3月马来西亚天胶进口量为92,242吨，同比降2.3%，环比降14.5%。标准胶、浓缩乳胶、其他形状天然橡胶为主要进口类别，其主要进口来源国为泰国、科特迪瓦、菲律宾、

4、缅甸等。3月可监控天胶总产量为28,712吨，同比增6.5%，环比降20.3%。其中小园种植产量占90.9%，国有种植园产量占9.1%。季度数据显示，与2024年第四季度的117,040吨相比，天胶产量下降了18.8%至95,059吨。较2024年第一季度的86,944吨增长了9.3%。3月马来西亚天然橡胶库存为215,054吨，环比增4.1%，同比降3.3%。其中87.6%库存集中于橡胶加工商手中，下游终端库存占12.3%，大型种植园主库存占0.1%。3月国内天胶消费总量同比降12%至21,433吨，环比增2.8%。乳胶手套行业依然是马来西亚天胶消费的主力军，消费占比55.7%，轮胎和胶管消

5、费占比9.2%，橡胶线占比14.4%，其他行业占比20.7%。4.【LMC Automotive：欧洲车企因在中俄美三大市场遭遇销量暴跌而陷入困境】欧洲汽车市场并未在2025年一落千丈，但明显陷入停滞状态。俄罗斯、中国和美国同时失去了对欧盟汽车销量的支撑能力。由于经济逆风因素的压力以及行业向电动化的结构性转型趋势，欧洲地区的内需减弱，汽车行业正步入增长缓慢、区域分化加剧的时期。该机构预测，若经济形势企稳，同时车价的可承受性有所改善，2025年后欧洲汽车市场有望出现小幅回暖，西欧轻型车销量将在2026年和2027年分别实现约2.2%和3.0%的年增长率。在回暖真正出现之前，汽车销量仍将波动且不均

6、衡，并将越来越依赖于中东欧发展中市场的微弱增长。如果消费者信心和车价方面没有结构性改善，欧洲轻型车市场仍将无法充分发挥其潜力，在全球动荡和内需复苏不充分的夹缝中进退两难。资料来源：Qinrex价格02Special report on Guotai Junan Futures行情走势6资料来源：同花顺iFinD，钢联，国泰君安期货研究14000145001500015500160001650017000175001800018500元/吨RU2509收盘价RU2509.SHF收盘价RU2509.SHF收盘价(元/吨)(元/吨)NR2509.SHF收盘价NR2509.SHF收盘价(元/吨)(元/