【国泰期货】商品研究晨报-贵金属及基本金属-250527（14页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 商商品品研研究究国国泰泰君君安安期期货货研研究究所所黄金：震荡回落2白银：跟随上涨2铜：矿端扰动，价格上涨4铝：区间震荡6氧化铝：继续下行6锌：炼厂扰动上行，但持续性或有限8铅：区间震荡9锡：窄幅震荡10镍：弱预期压制镍价，现实成本支撑12不锈钢：供需边际双弱，钢价震荡运行122025年05月27日2025年05月27日国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属观点与策略观点与策略期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 黄金黄金：震荡回落震荡回落 白银白银：跟随上涨跟随上涨 王蓉 投资咨询从业资格号

2、：Z0002529 刘雨萱 投资咨询从业资格号：Z0020476 【基本面跟踪】贵金属基本面数据 资料来源：同花顺，国泰君安期货【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻）1、特朗普推迟 50%关税后，欧盟称欧美贸易谈判有“新动力”，计划“快速推进”，贸易专员周一称昨日收盘价昨日收盘价日涨幅日涨幅昨日夜盘收盘价昨日夜盘收盘价夜盘涨幅夜盘涨幅沪金2508777.30-0.36%#N/A#N/A黄金T+D773.86-0.24%#N/A#N/AComex黄金25083347.00-0.31%-伦敦金现货3357.001.88%-沪银250882800.20%#N/A#N/A白银T+D8239-0.0

3、6%#N/A#N/AComex白银250833.6450.01%-伦敦银现货33.420-0.18%-昨日成交昨日成交较前日变动较前日变动昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动沪金2508合约对2512合约价差296,331-33,827216,132-4,380Comex黄金250828,416-37,413252,24421,268沪银2508687,113-82,936371,70116,590Comex白银250814,544-30,301112,7200SPDR黄金ETF持仓SLV白银ETF持仓（前天）沪金（千克）Comex黄金（金衡盎司）（前日）沪银（千克）Comex白银（金衡盎司）

4、（前日）昨日昨日前日前日黄金T+D对AU2506价差-3.44-3.44沪金2506合约对2512合约价差6.026.08买沪金12月抛6月跨期套利成本4.775.64黄金T+D对伦敦金的价差389.8114.24白银T+D对AG2506价差1933沪银2502合约对2504合约价差6566买沪银12月抛6月跨期套利成本73.4184.74白银T+D对伦敦银的价差3,317-499美元指数美元兑人民币（CNY即期）美元兑离岸人民币（CNH即期）欧元兑美元美元兑日元英镑兑美元注：“昨日”默认为今日前一个交易日，内盘“昨日”数据含昨日前一交易日夜盘数据，若遇节假日（不含双休日），则无夜盘交易。“前

5、日”默认为昨日前一个交易日。沪银一手交易单位是15千克，Comex白银一手交易单位是5000金衡盎司（折合约为155.5千克）。沪金一手交易单位是1千克，Comex黄金一手交易单位是100金衡盎司（折合约为3.11千克）。昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动922.4614,217.50昨日库存昨日库存-185较前日变动较前日变动017,247-1438,788,129957,380496,694,919-5,401期货及现货电期货及现货电子盘子盘ETFETF库存库存价差价差汇率汇率-3261-1,809,390较前日变动较前日变动0.00-0.06-0.87375.57-1-11.33,81

6、6昨日价格昨日价格98.99#N/A1.14较前日变动较前日变动#N/A#N/A#N/A7.18142.521.210.000.050.002022025 5 年年 5 5 月月 2 27 7 日日 商品研究商品研究 产业服务研究所产业服务研究所 2期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 和美官员进行了“良好通话”。2、报道称日本计划拿 LNG 项目+造船技术换美国关税让步，力争 6 月中达成协议。3、加州考虑就苹果手机关税起诉美国联邦政府。4、美联储明年票委：宽松暂停期可能更长，“不确定”形势是否足够明朗。5、欧洲央行行长拉加德：欧元可能成为美元的替代，近期全球动荡为“欧元全球化时刻