【国泰期货】“铸铝”前行-铸造铝合金期货上市系列报告（七）：合约篇：铸造铝合金期货及期权合约解读-250524（14页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 合约合约篇：篇：铸造铝合金铸造铝合金期货期货及期权及期权合约解读合约解读“铸铝”前行“铸铝”前行-铸造铝合金期货上市系列报告（铸造铝合金期货上市系列报告（七七）莫骁雄 投资咨询从业资格号：Z0019413 张 银 投资咨询从业资格号：Z0018397 王宗源（联系人）期货从业资格号：FF03142619 报告导读：报告导读：2024 年年 4 月月 25 日，日，上海期货交易所发布上海期货交易所就铸造铝合金期货合约、期权合约和业务细上海期货交易所发布上海期货交易所就铸造铝合金期货合约、期权合约和业务细则公开征求意见的公告则公开征求意见的公告。5月

2、月 23日，证监会称日，证监会称近日证监会同意上海期货交易所铸造铝合金期货和期权注册。近日证监会同意上海期货交易所铸造铝合金期货和期权注册。铸造铝合金铸造铝合金期货（交易代码：期货（交易代码：AD）即将）即将面世，或于面世，或于 6 月中上旬在月中上旬在上海上海期货交易所挂牌上市。期货交易所挂牌上市。据交易所公布信息，铸造铝合金期货标的为 ADC12 铸造铝合金，交易单位为每手 10 吨，报价单位为元（人民币）/吨，最小变动价位为 5 元/吨，最低涨跌停板幅度设置为上一交易日结算价3%，最低交易保证金为合约价值的5%，交割方式为实物交割，交割单位为 30 吨，交易代码为 AD。保证金、涨跌停板

3、幅度方面，铸造铝合金期货根据合约上市运行不同阶段设置时间梯度保证金。用于实物交割的铸造铝合金，其化学成分应符合我国推荐标准 GB/T 8733-2016 中“383Y.3”牌号或国内外通用的日本标准 JIS H2118-2006 中“AD12.1”牌号的相关规定。两者主要合金成分要求相同，个别杂质成分要求略有差异，现货贸易中两者无价差。市场统称其为市场统称其为 ADC12，是再生铸造铝合金最具代表性的牌，是再生铸造铝合金最具代表性的牌号号，市场占比约，市场占比约 75%。铸造铝合金期货实行品牌注册制度品牌注册制度，用于实物交割的铸造铝合金，应当是在交易所注册的品牌。此外，仓单设置有效期仓单设置

4、有效期，即铸造铝合金期货标准仓单有效期为最早生产日期起 360 天以内，并且该批次产品应在最早生产日期起 180 天内进入交割仓库方可制成标准仓单，同时要求组成每一标准仓单的铸造铝合金生产日期应当不超过连续 60 日，且以最早日期作为该标准仓单的生产日期。交易所按贴近消费地、集散地原则，审慎筛选最优交割仓库。我国铸造铝合金消费及物流集散地主要分布在华东、华南、川渝等区域，进口铸造铝合金的港口以宁波为主。上市初期，拟在浙江、广东、江苏、重上市初期，拟在浙江、广东、江苏、重庆等主要消费地、物流集散地设立交割仓库。庆等主要消费地、物流集散地设立交割仓库。今后或将根据市场运行情况和发展需求，逐步对仓库

5、进行扩展，进一步研究推出厂库交割的可行性和必要性。铸造铝合金期货与期权将同步上市，铸造铝合金期权的合约规则与上期所现有期权合约的设计方式保持一致，合约标的物为铸造铝合金期货合约，报价单位为 1 手铸造铝合金期货合约（10 吨），最小变动价位为 1 元/吨。期权合约的涨跌停板幅度与期货合约的涨跌停板幅度（标的期货合约上一交易日结算价乘以涨跌停板比例）相同，上市的期权合约月份初期为最近两个连续月份合约，其后月份在标的期货合约结算后持仓量达到一定数值之后的第二个交易日挂牌。2022025 5 年年 0 05 5 月月 2424 日日 二二二二五五年度年度 国泰君安期货国泰君安期货研究所研究所 期货研

6、究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录目录 1.铸造铝合金现货市场简介.3 1.1 铸造铝合金品种介绍：具有高流动性、低密度、良好的耐蚀性和导热性等优异属性.3 1.2 铸造铝合金产业链定位：处于中游位置.3 2.铸造铝合金期货合约规则及业务细则.5 2.1 期货合约介绍.5 2.2 铸造铝合金交割规则.6 2.2.1 交割品级和质量规定.6 2.2.2 交割单位.8 2.2.3 交割细则.8 3.铸造铝合金期权合约规则及业务细则.9 3.1 期权合约规则解读.9 3.2 行权业务指南.10 3.3 期权结算指南.11 3.4 期权价格影响因素.12 4.总结：铸造铝合金期货及期权合约