【华泰期货】油脂日报：原油价格走低，油脂价格承压-250523（9页）.pdf

1、油脂油脂日报日报|20252025-0505-2323 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 原油价格走低，油脂价格承压原油价格走低，油脂价格承压 市场分析市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2509合约7994.00元/吨，环比变化-110元，幅度-1.36%；昨日收盘豆油2509合约7760.00元/吨，环比变化-54.00元，幅度-0.69%；昨日收盘菜油2509合约9405.00元/吨，环比变化-35.00元，幅度-0.37%。现货方面，广东地区棕榈油现货价8560.00元/吨，环比变化-30.00元，幅度-0.35%，现货基差P09+5

2、66.00，环比变化+80.00元；天津地区一级豆油现货价格8000.00元/吨，环比变化-40.00元/吨，幅度-0.50%，现货基差Y09+240.00，环比变化+14.00元；江苏地区四级菜油现货价格9590.00元/吨，环比变化-30.00元，幅度-0.31%，现货基差OI09+185.00，环比变化+5.00元。近期市场咨询汇总：国际谷物理事会（IGC）最新月报显示，维持2025/26年度全球大豆产量4.28亿吨不变，贸易量增加200万吨至1.83亿吨，消费量增加200万吨至4.29亿吨；结转库存减少200万吨至8100万吨。据国家粮油信息中心，5月份马来西亚棕榈油增产较为顺利，5月

3、120日，南马来西亚棕榈油产量环比增长3.7%，近5年同期环比增幅8.6%，预期5月份产量环比增长5%左右。出口方面，ITS称5月120日棕榈油出口量环比增长5.25%，近5年同期环比增幅9.0%，近期印尼提高出口费有利于马来西亚棕榈油出口，预期5月份马来西亚棕榈油出口环比增长10%左右。加拿大菜籽(6月船期)C&F价格599美元/吨，与上个交易日相比上调14美元/吨；加拿大菜籽(7月船期)C&F价格589美元/吨，与上个交易日相比上调14美元/吨。阿根廷豆油(6月船期)C&F价格1097美元/吨，与上个交易日相比下调6美元/吨；阿根廷豆油(8月船期)C&F价格1040美元/吨，与上个交易日相

4、比下调7美元/吨。进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油(6月船期)1050美元/吨，与上个交易日相比持平；加拿大菜油(8月船期)1030美元/吨，与上个交易日相比持平。美湾大豆(6月船期)C&F价格467美元/吨，与上个交易日相比上调10美元/吨；美西大豆(6月船期)C&F价格462美元/吨，与上个交易日相比上调10美元/吨；巴西大豆(6月船期)C&F价格444美元/吨，与上个交易日相比上调9美元/吨。进口大豆升贴水报价：墨西哥湾(6月船期)212美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平；美国西岸(6月船期)185美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平；巴西港口(6月船期)148美分/蒲式耳，与上个交易日相

5、比上调18美分/蒲式耳。昨日三大油脂价格震荡下跌，欧佩克+成员国正在讨论是否在6月1日的会议上同意另一次超大规模的增产，这可能是该组织连续第三个月向市场增加额外的石油产量。代表们表示，7月份日产量增加41.1万桶/日是正在讨论的选项之一，但尚未达成最终协议。原油价格走低，植物油脂价格承压。策略 中性 风险 政策变化 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 油脂油脂日报日报|20252025-0505-2323 第 2 页 第 2 页 图表图表 图图1 1：棕榈油：熔点棕榈油：熔点24：汇总均价（日度）：汇总均价（日度）.3 图图2 2：大豆油：一级：汇总均价（日度）大豆

6、油：一级：汇总均价（日度）.3 图图3 3：菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）.3 图图4 4：大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）.3 图图5 5：大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）.3 图图6 6：郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）.3 图图7 7：郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）.4 图图8 8：大连商品交易所：棕榈油：基差（日度