【东证期货】氧化铝周度报告：几内亚矿石扰动加剧，氧化铝期价反弹-250518（13页）.pdf

1、有有色色金金属属重要事项：重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。、smingfTable_TitlesmingfTabl

2、e_Title几内亚矿石扰动加剧，几内亚矿石扰动加剧，氧化铝期价反弹氧化铝期价反弹Table_RankTable_Rank走势评级：走势评级：氧化铝：震荡氧化铝：震荡报告日期：报告日期：20252025 年年 5 5 月月 1818 日日Table_SummaryTable_Summary几内亚矿石扰动加剧，氧化铝期价反弹几内亚矿石扰动加剧，氧化铝期价反弹原料：上周国内矿石价格短期暂稳，山西矿 58/5 的含税报价 700元/吨，河南的 58/5 的含税价格为 668 元/吨,贵州 60/6 铝土矿的到厂含税价格维持 596 元/吨。五一假期间检查组再次入驻山西地区，节后相关部门加强对矿山检查

3、。受安全环保、资源整合及品位下降等影响，国内矿整体供应仍呈现紧缺的状态，复产矿山以及存量矿山的产出稳定性有待观察。进口方面，市场成交处于僵持阶段，矿石销售出现阶段性困难，几矿（45/3）暂时报价70 美元/干吨。几内亚政府陆续撤销部分矿山采矿许可证问题进一步升级，Axis 矿区在前几日已经被列入政府撤销采矿许可证名单。该矿区包含顺达矿业等矿业公司，涉及产能约 4000 万吨/年，规模较大令市场对远期矿石供应担忧加剧。到货方面，期内新到矿石 409.9 万吨，其中新到几内亚资源 324.2 万吨，澳大利亚资源 80.5 万吨。几内亚至中国的 Cape 船运费小幅下降于 19美元/吨。氧化铝：上周

4、氧化铝现货价格整体上涨。阿拉丁（ALD）北方综合价格在 2980-3020 元/吨，较上周上涨 100 元/吨；国产加权指数 3020.7 元/吨，较上周上涨 107.1 元/吨。进口氧化铝港口报价在 3100-3200 元/吨，较上周上涨 175 元/吨。市场交投气氛持续升温，贸易商及部分下游对现货需求量增加。河南市场成交0.2 万吨现货氧 化铝，出厂价格为 3100 元/吨，为期现商采购交付前期订单。非铝刚玉的询盘需求也明显回升。海外方面，澳洲共计成交 6 万吨氧化铝，6-7 月船期，单笔成交价格由 359 美元/吨上涨至 370 美元/吨，折人民币售价约 3320 元/吨，中国氧化铝出口

5、窗口仍于关闭状态。截止当周，国内氧化铝完全成本为2950 元/吨，实时利润为-28 元/吨。风险提示风险提示几内亚矿石供给出现扰动。孙伟东孙伟东首席分析师首席分析师(有色金属有色金属)从业资格号：F3035243投资咨询号：Z0014605Tel:8621-63325888Email:周度报告周度报告氧化铝氧化铝主力合约行情走势图（氧化铝）主力合约行情走势图（氧化铝）有色金属-氧化铝-周度报告 2025-05-182期货研究报告目录目录1、氧化铝氧化铝产业链周度概述产业链周度概述.42、周内产业链重点事件消息汇总、周内产业链重点事件消息汇总.53、产业链上下游重点数据监测、产业链上下游重点数据

6、监测.63.1、原料及成本端、原料及成本端.63.2、氧化铝价格及供需平衡、氧化铝价格及供需平衡.83.3、氧化铝库存及仓单、氧化铝库存及仓单.94、风险提示、风险提示.11有色金属-氧化铝-周度报告 2025-05-183期货研究报告图表目录图表目录图表图表 1 1：国产铝土矿价格：国产铝土矿价格.6图表图表 2 2：进口铝土矿价格：进口铝土矿价格.6图表图表 3 3：国内铝土矿港口库存：国内铝土矿港口库存.6图表图表 4 4：主要铝土矿进口国港口发运量：主要铝土矿进口国港口发运量.6图表图表 5 5：主要铝土矿进口国海漂库存：主要铝土矿进口国海漂库存.7图表图表 6 6：国内烧碱价格走势：