【瑞达期货】玉米类市场周报：小麦看涨氛围增强 提振玉米震荡走高-250425（24页）.pdf

1、小麦看涨氛围增强 提振玉米震荡走高2025.04.25研究员：许方莉期货从业资格号F3073708期货投资咨询从业证书号Z0017638 玉米类市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服联系电话：0595-86778969目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析3 周度要点小结 玉米：行情回顾：本周玉米期货震荡收涨。主力2507合约收盘价为2336元/吨，较前一周+48元/吨。行情展望：中美关税争端持续升级，几乎切断了贸易可能性，对国内玉米价格有一定的利好作用。国内方面，东北产区余粮见底，贸易商惜售情绪较高，粮源流通量处于低位水平，部分加工企

2、业对于高价粮源承接有限，部分企业有锁定粮源的操作，报价小幅偏强。华北黄淮产区基层余粮不足一成，贸易库存也不断消耗，收粮难度增加，持粮主体挺价心态偏强，粮源上量小幅减少，深加工库存处于安全水平，利润受限，部分淀粉企业停产或限产，对高价承接力不足，根据库存情况灵活调整收购价格。新作方面，东北产区逐步进入播种期，各地公布的大豆以及玉米的补贴政策同比变化幅度不大，预计今年玉米种植面积保持稳定。不过，近期降雨湿冷天气持续，温度持续低温，或将导致新季玉米播种进度推迟。近来，小麦主产区出现干旱，令其看涨情绪增强，也间接推升玉米价格。盘面来看，本周盘面有所收涨。策略建议：短线参与为主。总结及策略建议4 周度要

3、点小结 玉米淀粉：行情回顾：大连玉米淀粉期货震荡回升，主力2507合约收盘价为2709元/吨，较前一周+69元/吨。行情展望：近期玉米淀粉供需表现偏弱，行业利润持续亏损，玉米淀粉企业开机率下降，供应压力有所下滑。但近期玉米淀粉下游需求不佳，叠加受到木薯淀粉替代影响，下游实际消化能力有限，行业库存保持高位。截至4月23日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量138.7万吨，较上周增加0.40万吨，周增幅0.29%，月增幅1.76%；年同比增幅10.43%。盘面来看，本周淀粉期价随玉米回涨。策略建议：短线参与为主。总结及策略建议5 期现市场情况玉米及淀粉期货价格走势及持仓变化本周玉米期货7月合约震荡回升，

4、总持仓量1377504手，较上周+118388手。本周玉米淀粉期货7月合约震荡回升，总持仓量227589手，较上周+35862手。图1、大商所玉米主力合约期货价格走势来源：大商所 图2、大商所淀粉主力合约期货价格走势来源：大商所 6图3、大商所玉米期货前二十名持仓变化来源：wind图4、大商所玉米淀粉期货前二十名持仓变化来源：wind本周玉米期货前二十名净持仓为-154292，上周净持仓为-169847，净空持仓有所减少。本周淀粉期货前二十名净持仓为-15207，上周净持仓为-10786，净空持仓有所增加。期现市场情况玉米及淀粉前二十名净持仓变化7 期现市场情况图5、大商所玉米仓单量来源：wi

5、nd图6、大商所玉米淀粉仓单量来源：wind截至周四，黄玉米注册仓单量为60846张。截至周四，玉米淀粉注册仓单量为5950张。玉米及淀粉期货仓单8玉米现货价格及基差走势图7、玉米现货价格走势来源：wind图8、玉米基差走势来源：wind 瑞达期货研究院截至2025-04-24,现货价:玉米:平均价报2279.61元/吨。截至周五，玉米活跃合约7月期价和现货均价基差报-56元/吨。期现市场情况9 期现市场情况图9、玉米淀粉现货价格来源：wind图10、玉米淀粉基差走势来源：wind 瑞达期货研究院截至周五，玉米淀粉吉林报2700元/吨，山东报2760元/吨，本周现货价格小幅回降。截至周五，玉米

6、淀粉7月合约期价和吉林长春现货基差报-9元/吨。淀粉现货价格及基差走势10 期现市场情况图11、大商所玉米期货7-9价差走势来源：wind图12、大商所玉米淀粉期货7-9价差走势来源：wind截至周五，玉米7-9价差报-19元/吨。处于同期中等水平。截至周五，淀粉7-9价差报-63元/吨，处于同期中等水平。玉米及淀粉期货月间价差变化供应端：南北港口玉米库存变化情况Mysteel玉米团队调研数据显示，截至2025年4月18日，广东港内贸玉米库存共计162万吨，较上周减少2.50万吨；外贸库存10.3万吨，较上周减少2.50万吨。北方四港玉米库存共计446.1万吨，周环比减少4.2万吨；当周北方四