清科研究院：2022年中国股权投资母基金行业发展研究报告（64页）.pdf

1、I目录1.中国股权投资母基金研究范畴及分类分析1.中国股权投资母基金研究范畴及分类分析 7 71.1 中国股权投资母基金研究范畴 71.2 中国股权投资母基金市场不同背景母基金特点分析 71.3 中国股权投资母基金投资策略分析 91.3.1 “PSD”投资策略 91.3.2 “白马+黑马”投资策略 101.3.3 聚焦特定产业的投资策略 112.中国股权投资母基金设立及投资现状分析2.中国股权投资母基金设立及投资现状分析 15152.1 中国股权投资母基金运作模式分析 152.2 中国股权投资母基金设立现状 162.2.1 阶段性调整后，母基金市场迎新一轮发展 162.2.2 设立规模分化，市

2、场化母基金调减规模应对系统性风险 182.2.3 母基金在经济发达、政策支持的地域集聚 202.3中国股权投资母基金投资子基金现状 212.3.1 政府引导母基金放缓投资步伐，市场化母基金活跃度上升 212.3.2 市场化母基金投资策略调整，单笔出资向小额区间集中 232.3.3 母基金风险偏好显著，成长基金仍是配置重点 252.3.4 头部机构获投比重高，部分垂直领域机构获青睐 263.中国股权投资母基金标杆机构案例分析3.中国股权投资母基金标杆机构案例分析 31313.1 精品市场化母基金-清科母基金 313.1.1 基本情况 313.1.2 投资现状及策略分析 323.1.3 适时调整投

3、资策略，实现良好长期收益 363.2 国家级国资属性母基金-国家战略性新兴产业发展基金 373.2.1 基本情况 373.2.2 投资现状及策略分析 373.2.3 助力战新领域发展，重点带动医药&信息技术产业 41II3.3 省级国资属性母基金-农开基金 423.3.1 基本情况 423.3.2 投资现状及策略分析 433.3.3 聚焦产业转型发展，推动政策、经济与社会效益实现 474. 中国股权投资母基金发展问题及建议4. 中国股权投资母基金发展问题及建议 51514.1 母基金市场募资痛点仍存，需多方多维寻求解决思路 514.2 两类基金投资均有偏倚，应合作共探社会责任与经济效益统一之路

4、 524.3 业绩承压致母基金加大直投，提升收益同时应加强专业管理能力 524.4 母基金退出实操存在诸多难点，提升退出管理能力或为良策 535.中国股权投资母基金发展趋势分析5.中国股权投资母基金发展趋势分析 57575.1 VC/PE机构加速入场，母基金管理主体日益多元化、专业化 575.2 国有平台开启整合模式，母基金逐步由“散点”向基金群转化 575.3 母基金投资策略持续进化，精细投资模式日益兴起 585.4 母基金资产配置策略分化发展，直投与S投资升温加速 59版权及免责声明版权及免责声明 6161关于我们关于我们 6262III图 表 目 录图1.2.1 不同背景母基金特点简要分

5、析 9图2.1.1 截至2021年底中国母基金市场分布情况 16图2.2.1.1 2012-2021年中国股权投资市场母基金设立情况 17图2.2.1.2 2012-2021年中国股权投资市场母基金设立情况（按基金类型） 18图2.2.2.1 截至2021年中国股权投资市场母基金募集规模分布（按母基金数量） 19图2.2.2.2 截至2021年中国股权投资市场母基金募集规模分布（按母基金规模） 19图2.2.3.1 截至2021年中国股权投资市场母基金地域分布 20图2.3.1.1 2012-2021年中国股权投资市场母基金出资子基金情况 21表2.3.1.1 截至2021年活跃市场化母基金出

6、资子基金情况示意 22表2.3.1.2 截至2021年活跃政府引导母基金出资子基金情况示意 22表2.3.1.3 2021年活跃市场化母基金出资子基金情况示意 22表2.3.1.4 2021年活跃政府引导母基金出资子基金情况示意 23图2.3.2.1 截至2021年中国股权投资市场母基金单笔出资子基金规模分布（按出资子基金数量） 24图2.3.2.2 截至2021年中国股权投资市场母基金单笔出资子基金规模分布（按出资子基金规模） 24表2.3.2.1 各出资规模区间内代表母基金品牌列表（部分） 25图2.3.3.1 截至2021年中国股权投资市场母基金出资子基金类型分布 26图2.3.4.1