【华龙期货】螺纹周报-250506（9页）.pdf

1、 研究报告*特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考仅供投资者参考，据此入市风险自负。据此入市风险自负。华龙期货投资咨询部华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087 号黑色板块黑色板块研究员：研究员：魏云期货从业期货从业资格证号：资格证号：F3024460投资投资咨询资格证号咨询资格证号：Z0013724电话：电话：

2、17752110915邮箱：邮箱：报告日期：报告日期：2025 年 5 月 6 日星期二本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。摘要：摘要：行情回顾：节前螺纹 2510 合约窄幅震荡，小长假期间工业品小幅承压，新加坡铁矿掉期小幅下跌，波动不大。基本面：据中物联钢铁物流专业委员会数据，4 月钢铁行业 PMI 为50.6%，环比上升 4.6 个百分点，连续 3 个月环比上升，且 5 个月以来首次回升至扩张区间，显示钢铁行业运行有所好转。据 mysteel 数据，上周247 家钢厂高炉开工率 84.33%，环比持平，同比增加 3.73 个百分点；日均铁水产量 245.42 万吨

3、，环比上周增加 1.07 万吨。据 Mysteel 不完全统计，4 月以来国内 21 家钢厂发布检修信息，其中，包钢 5 月中下旬将对 7号高炉停产检修，本轮检修预计一个月左右，影响日均铁水产量 1 万吨。后市展望：节前螺纹期价企稳震荡，小长假期间工业品小幅下跌，波动不大。节后预计螺纹整体以震荡为主。交易策略：建议企稳震荡对待，rb2510 合约技术面注能否回补 4 月初的跳空缺口。【投资评级：】螺纹周螺纹周报报一、价格分析一、价格分析（一）期货价格（一）期货价格数据来源：数据来源：Wind 资讯、华龙期货投资咨询部资讯、华龙期货投资咨询部（二）现货价格（二）现货价格螺纹钢现货螺纹钢现货价价截

4、止至 2025 年 04 月 30 日，上海地区螺纹钢的现货价格为 3,200 元/吨，较上一交易日无变化元吨，天津地区螺纹钢的现货价格为 3,200 元/吨，较上一交易日无变化元/吨。数据来源：数据来源：Wind 资讯、华龙期货投资咨询部资讯、华龙期货投资咨询部（三）基差价差（三）基差价差上海螺纹基差上海螺纹基差数据来源：数据来源：Wind 资讯、华龙期货投资咨询部资讯、华龙期货投资咨询部二、重要市场信息二、重要市场信息中国央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025 年 4 月中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了 12000 亿元买断式逆回购操作。2025 年 4 月，

5、中国人民银行未开展公开市场国债买卖操作。三、供应端情况三、供应端情况唐山高炉开工率唐山高炉开工率数据来源：数据来源：Wind 资讯、华龙期货投资咨询部资讯、华龙期货投资咨询部四、需求端情况四、需求端情况建筑业：非制造业建筑业：非制造业 PMI2025 年 04 月，非制造业 PMI：建筑业当期值为 51.9，环比下降 1.5%；兰格钢铁：钢铁流通业采购经理指数当期值为 48.8，环比下降 3.8%。建筑业：新开工、施工与竣工建筑面积：累计同比建筑业：新开工、施工与竣工建筑面积：累计同比数据来源：数据来源：Wind 资讯、华龙期货投资咨询部资讯、华龙期货投资咨询部商品房销售商品房销售数据来源：数

6、据来源：Wind 资讯、华龙期货投资咨询部资讯、华龙期货投资咨询部上海终端线螺采购量上海终端线螺采购量数据来源：数据来源：Wind 资讯、华龙期货投资咨询部资讯、华龙期货投资咨询部五、库存端情况五、库存端情况螺纹钢钢厂库存螺纹钢钢厂库存数据来源：数据来源：Wind 资讯、华龙期货投资咨询部资讯、华龙期货投资咨询部螺纹钢社会库存螺纹钢社会库存数据来源：数据来源：Wind 资讯、华龙期货投资咨询部资讯、华龙期货投资咨询部六、基本面分析六、基本面分析据中物联钢铁物流专业委员会数据，4 月钢铁行业 PMI 为 50.6%，环比上升4.6 个百分点，连续 3 个月