【华泰期货】油脂日报：预期大豆到港较足，油脂承压运行-250430（9页）.pdf

1、油脂油脂日报日报|20252025-0404-3030 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 预期大豆到港较足，油脂承压运行预期大豆到港较足，油脂承压运行 油脂观点油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2509合约8120.00元/吨，环比变化-54元，幅度-0.66%；昨日收盘豆油2509合约7780.00元/吨，环比变化-34.00元，幅度-0.44%；昨日收盘菜油2509合约9302.00元/吨，环比变化-31.00元，幅度-0.33%。现货方面，广东地区棕榈油现货价8710.00元/吨，环比变化-80.00元，幅度-0.91%，现

2、货基差P09+590.00，环比变化-26.00元；天津地区一级豆油现货价格8150.00元/吨，环比变化+0.00元/吨，幅度+0.00%，现货基差Y09+370.00，环比变化+34.00元；江苏地区四级菜油现货价格9420.00元/吨，环比变化-30.00元，幅度-0.32%，现货基差OI09+118.00，环比变化+1.00元。近期市场咨询汇总：美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告对未知目的地出口销售11万吨大豆，对西班牙出售12万吨玉米，均于2024/2025年度交货。美国大豆、玉米的市场年度始于9月1日。据欧盟委员会，截至4月27日，欧盟2024/25年棕榈油进口量为23

3、6.7万吨，而去年同期为292.4万吨。豆粕进口量为1554.7万吨，而去年同期为1243.5万吨。油菜籽进口量为555.5万吨，而去年同期为482.8万吨。大豆进口量为1146.1万吨，而去年同期为1059.3万吨。农业咨询公司Sovecon周二上调俄罗斯2024/25年度小麦出口预估至4070万吨，较之前预估增加20万吨。该公司称，近几周出口量略有增加，但整体出口形势仍然困难。昨日三大油脂价格震荡下跌，虽然近期油厂开机率下降去库明显，但未来到港大豆较为充足，对油脂盘面形成一定压力。策略 中性 风险 政策变化 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 油脂油脂日报日报|

4、20252025-0404-3030 第 2 页 第 2 页 图表图表 图图1 1：棕榈油：熔点棕榈油：熔点24：汇总均价（日度）：汇总均价（日度）.3 图图2 2：大豆油：一级：汇总均价（日度）大豆油：一级：汇总均价（日度）.3 图图3 3：菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）.3 图图4 4：大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）.3 图图5 5：大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）.3 图图6 6：郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘

5、价（日度）郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）.3 图图7 7：郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）.4 图图8 8：大连商品交易所：棕榈油：基差（日度）大连商品交易所：棕榈油：基差（日度）.4 图图9 9：大连商品交易所：大豆油：基差（日度）大连商品交易所：大豆油：基差（日度）.4 图图1010：大豆油大豆油菜籽油：期货主力价差（日度）菜籽油：期货主力价差（日度）.4 图图1111：大豆油大豆油棕榈油：期货主力价差（日度）棕榈油：期货主力价差（日度）.4 图图1212：棕榈油：棕榈油：5月船期：进口利润（日度）月船期：进口利润（日度）.4 图图

6、1313：棕榈油：棕榈油：5月船期：对盘利润（日度）月船期：对盘利润（日度）.5 图图1414：棕榈油：棕榈油：6月船期：进口利润（日度）月船期：进口利润（日度）.5 图图1515：棕榈油：棕榈油：6月船期：对盘利润（日度）月船期：对盘利润（日度）.5 图图1616：印尼棕榈油协会：棕榈油：出口数量（月度）印尼棕榈油协会：棕榈油：出口数量（月度）.5 图图1717：初榨棕榈油：产量：马来西亚联邦（月度）初榨棕榈油：产量：马来西亚联邦（月度）.5 图图1818：棕榈液油：预计到港量（月度）棕榈液油：预计到港量（月度）.5 图图1919：印尼棕榈油协会：棕榈油：产量（月度）印尼棕榈油协会：棕榈油：