【广金期货】有色金属日报：铜价延续震荡走势-250429（5页）.pdf

1、1/5s一、市场概述4月29日，沪铜主力合约开盘价格为77740元/吨，最高达到77760元/吨，最低为 77300 元/吨，收盘于 77600 元/吨，涨幅 0.28%。全天成交量为 7.9 万手，减仓 3.5 万手。持仓量为 16.5 万手，减仓 0 万手。二、基本面情况供给方面，3 月再生铜原料进口量为 18.97 万实物吨，环比减少2%，同比减少 13.07%。美国进口量 2.2 万实物吨，环比减少 29%。预计 4 月美国再生铜原料到港量降进一步下降，年内中美关税问题未进一步解决前，进口贸易商都不会贸然采购美国再生铜原料。若泰国、马来西亚有关废料、固废进口政策落地，势必也会对再生铜原

2、料出口量造成负面影响。需求方面，SMM 调研数据显示，上周国内主要精铜杆企业周度开工率如期上升至 79.56%，环比上升 1.48 个百分点，同比上升 8.88个百分点，预计本周开工率将在节前备库支撑下上升至 81.81%，环比上升 2.25 个百分点。从具体订单情况来看，虽然精铜杆企业新增订单在高铜价高升水压制下明显减少，但此前的低价在手订单足以支撑排产，且临近五一市场存在备库需求。库存方面，4 月 29 日，LME 铜库存下降 300 吨至 202500 吨。上期所铜仓单下降 2842 吨至 34042 吨。三、后市展望铜市供需偏紧对铜价构成支撑，因此近期需警惕逼仓风险。但美元反弹对铜价也

3、构成压制。高铜价也对铜新增铜需求构成压制。请务必阅读正文之后的免责条款部分相关图表2025 年 4 月 29 日广金期货研究中心有色金属研究员：薛丽冰联系电话：020-88523420从业资格号：F03090983投资咨询号：Z0016886铜价延续震荡走势有色金属丨日报核心观点投资咨询业务资格证监许可【2011】1772 号有色金属丨日报2/5请务必阅读正文之后的免责条款部分分析师声明本报告署名分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。分析师介绍薛丽冰有色金属研究员广州金控期货有限公司研究中心有色金属

4、资深研究员，经济学硕士，中级经济师，国家高级黄金分析师。拥有 13 年以上的金融行业从业经验。具有丰富的期货投资咨询项目服务经验和证券投资咨询经验。荣获 2013 年度最佳有色金属产业服务奖称号，荣获 2014 年度最佳有色金属产业服务奖称号。曾多次在知名财经媒体新浪财经、和讯网、期货日报、投资快报、中金在线和 CSSCI 源期刊、国家中文核心期刊发文。更多期货咨询请关注广金公众号有色金属丨日报3/5请务必阅读正文之后的免责条款部分免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我们公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不

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