2022年萤石市场供给需求趋势及金石资源竞争力研究报告（28页）.pdf

1、2022 年深度行业分析研究报告 P.3 内容目录内容目录 1. 开发全球最大萤石伴生矿，氟资源品王者崛起 . 5 1.1. 氟资源品的价值在新能源时代将得到充分体现. 5 1.2. 金石资源：全球萤石资源王者崛起 . 6 1.3. 历史业绩稳步增长，业务结构持续改善. 7 2. 新能源、电子远期有望带来数百万吨萤石新增需求 . 8 2.1. 含氟锂电材料：电化学稳定性优异，需求迅速增长 . 8 2.2. 氟化学品在光伏、氢燃料电池中的应用. 11 2.3. 制冷剂：最大的萤石传统需求，升级迭代带来氟用量提升 . 13 2.4. 氟化学品在电子、军工、医药领域的应用 . 15 2.4.1. 含

2、氟新材料在电子领域的应用 . 15 2.4.2. 含氟新材料在军工、医药领域的应用 . 17 2.5. 2025 年全球用于新能源的萤石需求有望达近 150 万吨 . 18 3. 供给端：单一型矿储量有限，伴生矿将成为氟核心来源 . 19 3.1. 单一型萤石矿：我国产量占全球 65%，储采比仅十年 . 19 3.2. 伴生矿：白云鄂博矿储量达 1.3 亿吨，将成为未来产业核心供应 . 21 3.3. 磷化工副产氟硅酸将成为氟化工行业原料一定补充 . 23 4. 短期受下游低迷压制，中长期价格中枢有望持续抬升 . 24 4.1. 酸级萤石供需平衡测算：供需矛盾逐步加重，金石议价能力持续增强 .

3、 24 4.2. 短期受下游低迷压制，中长期价格中枢有望持续抬升 . 25 5. 从资源、技术、战略三角度看金石竞争力 . 26 5.1. 资源方面：单一型矿资源优质，坐拥全球最大伴生矿资源 . 26 5.2. 技术方面：掌握铁-稀土-萤石伴生采选技术、低品位萤石制酸技术 . 27 5.3. 战略方面：立足资源一体化延伸，从锂电材料出发切入含氟新材料. 29 图表目录图表目录 图表 1：萤石是氟化工产业链的起点 . 5 图表 2：公司发展历程 . 6 图表 3：公司股权结构图（截至 2022 年 Q1） . 6 图表 4：公司营业总收入 . 7 图表 5：公司归母净利润 . 7 图表 6：公司

4、收入构成（2021 年） . 7 图表 7：公司各业务盈利能力 . 7 图表 8：含氟化学品在锂电池中的应用（标蓝部分为含氟化学品） . 8 图表 9：电解液的成分占比（选用 2022 年 6 月原材料价格） . 9 图表 10：全球锂电池需求测算（GWh） . 10 图表 11：含氟锂电材料需求测算 . 10 图表 12：钠元素和锂元素部分参数对比 . 11 图表 13：PVDF/PVF/FEVE 氟膜在光伏背板上的应用 . 11 P.4 图表 14：PVDF、FEVE、PA、PET、PVF 光伏背膜破损率随使用年限的变化 . 12 图表 15：质子交换膜（PEM）是氢燃料电池核心材料 .

5、12 图表 16：空调的工作原理 . 13 图表 17：四代制冷剂 ODP、GWP 数值 . 14 图表 18：第二代制冷剂淘汰进程 . 14 图表 19：第三代制冷剂淘汰进程 . 14 图表 20：树脂用于生产覆铜板应用于电刷线路基板 . 15 图表 21：含氟化学品在半导体制程中的应用 . 16 图表 22：一个八英寸晶圆厂一年的电子气体用量（单位：瓶，标红部分为含氟电子气体） . 17 图表 23：电子级氢氟酸执行的国际 SEMI 标准 . 17 图表 24：我国萤石需求拆分及预测（万吨） . 19 图表 25：全球及中国历年萤石产量（万吨） . 20 图表 26：全球萤石产量份额（20

6、20 年） . 20 图表 27：全球萤石单一型矿储量分布（2020 年，折算 100%氟化钙） . 20 图表 28：品位97 酸级萤石历史进出口情况（万吨） . 21 图表 29：品位97 冶金级、陶瓷级萤石历史进出口情况（万吨） . 21 图表 30：中国萤石矿床类型 . 22 图表 31：白云鄂博矿主要矿产储量及资源量 . 22 图表 32：内蒙古白云博鄂矿东矿萤石型铌-稀土-铁矿石主要矿物含量表（wB/%） . 23 图表 33：湖南柿竹园矿原矿多元素分析结果（%） . 23 图表 34：磷化工企业的氢氟酸现有产能、规划产能整理 . 24 图表 35：我国酸级萤石供需平衡测算（万吨）