2022年口腔服务市场规模空间及通策医疗优势分析报告（47页）.pdf

1、2022 年深度行业分析研究报告 P3 目录目录 一、通策医疗：口腔医疗服务龙头，业绩增长一、通策医疗：口腔医疗服务龙头，业绩增长稳健稳健 . 6 （一）公司简介（一）公司简介 . 6 （二）业绩增长稳健，利润率行业领先（二）业绩增长稳健，利润率行业领先 . 8 1、营收和利润近年增长稳定，省内市场仍为增长最大动力 . 8 2、口腔门诊诊疗人次稳定增长，业务结构优化带动客单价上涨 . 10 2、规模效应逐步体现、品牌效应强大，公司利润率远超同行 . 11 二、口腔服务行业增长迅速，正畸、种植潜在二、口腔服务行业增长迅速，正畸、种植潜在空间巨大空间巨大 . 14 （一）行业规模（一）行业规模 1

2、6001600 亿，人口老龄化亿，人口老龄化+ +消费升级推动行业高速增长消费升级推动行业高速增长 . 14 （二）需求端：治疗渗透率低，高端业务需求快速增长（二）需求端：治疗渗透率低，高端业务需求快速增长 . 16 1、治疗渗透率仅有 48.41%，提升空间巨大 . 16 2、消费升级有望带动高附加值业务需求增长 . 16 （三）供给端：牙科医师供应严重不足，竞争格局分散（三）供给端：牙科医师供应严重不足，竞争格局分散 . 21 1、参考发达国家，我国牙医供给严重不足，高端供给尤为稀缺 . 21 2、市场化程度高，竞争格局分散 . 22 三、口腔行业：医生依赖度高，提升获医能力三、口腔行业：

3、医生依赖度高，提升获医能力为连锁化经营关键为连锁化经营关键 . 25 （一）口腔医疗服务行业：医生依赖度较高，设备依赖度较低（一）口腔医疗服务行业：医生依赖度较高，设备依赖度较低 . 25 1、医生依赖度：口腔医院医生占比和人员支出占比显著高于其他专科医院 . 25 2、设备依赖度：口腔医院设备投入适中，百万级设备占比最低 . 25 3、医生报酬：口腔科医生收入显著高于其他科室 . 26 （二）口腔医生的重要性主要源自其无法标准化的治疗方式（二）口腔医生的重要性主要源自其无法标准化的治疗方式 . 27 （三）口腔医（三）口腔医生难以获取是口腔行业连锁的最大瓶颈生难以获取是口腔行业连锁的最大瓶颈

4、 . 29 （四）供给水平较低和独立执业意愿较强决定了口腔医生难获性（四）供给水平较低和独立执业意愿较强决定了口腔医生难获性 . 30 四、通策医疗：获医能力突出，口腔龙头前景四、通策医疗：获医能力突出，口腔龙头前景明朗明朗 . 33 （一）获医能力突出，（一）获医能力突出，多举并进锁定长期医生资源多举并进锁定长期医生资源 . 33 1、积极参与公立医院改制，获得优质医生资源 . 33 2、与高校形成医教研深度合作关系，保证优秀人才供应体系完善 . 34 3、内部晋升机制明确，拥有学术和职称评级体系 . 34 4、通过核心医生持股方式建立新院，深度捆绑双方核心利益 . 35 （二）（二）“总院

5、总院+ +分院分院”扩张模式日渐成熟，省内外扩张路径各有抓手扩张模式日渐成熟，省内外扩张路径各有抓手 . 36 1、总院增长稳定，分院快速成长，“总院+分院”模式日渐成熟 . 36 2、“蒲公英计划”顺利推行，加快省内市场下沉 . 40 3、依托体外“存济基金”培育省外市场 . 43 （三）接诊模式创新、业务高端化共同拉动单院产出能力（三）接诊模式创新、业务高端化共同拉动单院产出能力 . 44 1、对标梅奥诊所，实行 CM 团队接诊模式 . 44 2、推行“种植倍增”计划，加速种植下沉基层和年轻医生成长 . 45 3、布局专科性特色医院，夯实杭口集团全国一流口腔医院地位 . 46 P4 图表目

6、录图表目录 图表图表 1 1：公司发展历程：公司发展历程 . 6 图表图表 2 2：公司股权结构（截止：公司股权结构（截止 2022Q12022Q1） . 6 图表图表 3 3：20162016 年以来公司高管和员工频繁增持年以来公司高管和员工频繁增持 . 7 图表图表 4 4：公司总院院长简介：公司总院院长简介 . 8 图表图表 5 5：20072007 年以来公司营收快年以来公司营收快速增长速增长 . 9 图表图表 6 6：20072007 年以来公司净利润快速增长年以来公司净利润快速增长 . 9 图表图表 7 7：公司省内市场收入占比远高于省外：公司省内市场收入占比远高于省外 . 9 图