【国泰期货】商品研究晨报-贵金属及基本金属-250423（18页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 商商品品研研究究国国泰泰君君安安期期货货研研究究所所黄金：触及3500美金后回落2白银：企稳反弹2铜：库存持续减少，支撑价格4铝：区间震荡6氧化铝：小幅反弹6锌：区间调整8铅：短期上方承压9镍：矿端矛盾下方支撑，相对经济性收敛上方空间10不锈钢：成本下行但仍有支撑，供应端边际减产10锡：小幅修复12工业硅：基本面弱势，逢高布空思路为主14多晶硅：短期情绪发酵，关注上方空间14碳酸锂：矿价加速下行，成本支撑减弱162025年04月23日2025年04月23日国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属国泰君安期货商品研究晨报-贵金属及基本金属观点与策略

2、观点与策略期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 黄金黄金：触及触及 3500 美金美金后后回落回落 白银白银：企稳反弹企稳反弹 王蓉 投资咨询从业资格号：Z0002529 刘雨萱 投资咨询从业资格号：Z0020476 【基本面跟踪】贵金属基本面数据 资料来源：同花顺，国泰君安期货【宏观及行业新闻】（资料来源：华尔街见闻）1、报道称，美国财长贝森特称关税僵局不可持续。另据报道，特朗普政府“接近”和日本与印度达昨日收盘价昨日收盘价日涨幅日涨幅昨日夜盘收盘价昨日夜盘收盘价夜盘涨幅夜盘涨幅沪金2506合约对2512合约价差831.423.27%815.40-0.76%黄金T+D826.672

3、.84%812.31-1.32%Comex黄金25063374.70-1.07%-伦敦金现货3433.556.65%-沪银250682471.07%8257.000.68%白银T+D82271.04%82150.40%Comex白银250632.9450.27%-伦敦银现货32.398-1.30%-昨日成交昨日成交较前日变动较前日变动昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动沪金2506合约对2512合约价差385,994-209,911198,1151,806Comex黄金2506235,195-164349,922-3,717沪银2506540,406-206,347341,774-1,619C

4、omex白银250612,8002,17870,5950SPDR黄金ETF持仓SLV白银ETF持仓（前天）沪金（千克）Comex黄金（金衡盎司）（前日）沪银（千克）Comex白银（金衡盎司）（前日）昨日昨日前日前日黄金T+D对AU2506价差-4.75-1.19沪金2506合约对2512合约价差2.842.84买沪金12月抛6月跨期套利成本4.775.64黄金T+D对伦敦金的价差435.7649.63白银T+D对AG2506价差1818沪银2502合约对2504合约价差6063买沪银12月抛6月跨期套利成本73.4184.74白银T+D对伦敦银的价差3,144-349美元指数美元兑人民币（CN

5、Y即期）美元兑离岸人民币（CNH即期）欧元兑美元美元兑日元英镑兑美元注：“昨日”默认为今日前一个交易日，内盘“昨日”数据含昨日前一交易日夜盘数据，若遇节假日（不含双休日），则无夜盘交易。“前日”默认为昨日前一个交易日。沪银一手交易单位是15千克，Comex白银一手交易单位是5000金衡盎司（折合约为155.5千克）。沪金一手交易单位是1千克，Comex黄金一手交易单位是100金衡盎司（折合约为3.11千克）。昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动947.7014,120.10昨日库存昨日库存-101,918,822,5410较前日变动较前日变动015,678043,094,922923,7284

6、97,894,784#N/A期货及现货电期货及现货电子盘子盘ETFETF库存库存价差价差汇率汇率-2740#N/A较前日变动较前日变动-3.560.00-0.87386.13-3-11.33,493昨日价格昨日价格99.43#N/A1.15较前日变动较前日变动1.10%0.36%#N/A7.31140.821.210.010.050.002022025 5 年年 4 4 月月 2 23 3 日日 商品研究商品研究 产业服务研究所产业服务研究所 2期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 成贸易协定，但可能仍需数月来达成最终的贸易协议。2、特朗普：没打算解雇鲍威尔，现在是降息的绝佳时机。3