【广金期货】有色金属日报：下游需求良好支撑铜价-250422（5页）.pdf

1、1/5s一、市场概述4月22日，沪铜主力合约开盘价格为77400元/吨，最高达到77490元/吨，最低为 76550 元/吨，收盘于 77120 元/吨，涨幅 0.65%。全天成交量为 11.7 万手，减仓 0.5 万手。持仓量为 16.6 万手，减仓 0.4 万手。二、基本面情况宏观方面，美元在三年低点附近徘徊，投资者对美国经济信心下降。供给方面，3 月铜矿砂及其精矿进口量为 2,393,926.47 吨，环比增加 9.67%，同比增加 2.80%。中国 2025 年 3 月废铜（铜废碎料）进口量为 189,722.465 吨，环比减少 1.87%，同比下降 13.01%。中国 2025年

2、3 月精炼铜进口量为 354,275.469 吨，环比增加 16.11%，同比增长11.80%。需求方面，6 月家用空调排产同比+16%。国家电网一季度电网投资同比增长 27.7%。3 月乘用车延续良好态势，产销量同环比均实现增长，分别完成 257.45 万辆和 246.82 万辆，同比分别+14.43%、+10.37%。3 月新能源汽车产销继续保持快速增长，市场渗透率环比提升，分别完成 127.7 万辆和 123.7 万辆，同比分别+47.93%、+40.11%。库存方面，4 月 22 日公布的库存数据显示，LME 铜库存减少 700吨或 0.33%，至 212.700 吨。上期所铜仓单下降

3、 6098 吨至 46693 吨。三、后市展望关税战无疑对铜下游需求构成负面影响。近期，全球铜市下游需求稳定提振铜价。请务必阅读正文之后的免责条款部分相关图表2025 年 4 月 22 日广金期货研究中心有色金属研究员：薛丽冰联系电话：020-88523420从业资格号：F03090983投资咨询号：Z0016886下游需求良好支撑铜价有色金属丨日报核心观点投资咨询业务资格证监许可【2011】1772 号有色金属丨日报2/5请务必阅读正文之后的免责条款部分分析师声明本报告署名分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观

4、地出具本报告。分析师介绍薛丽冰有色金属研究员广州金控期货有限公司研究中心有色金属资深研究员，经济学硕士，中级经济师，国家高级黄金分析师。拥有 13 年以上的金融行业从业经验。具有丰富的期货投资咨询项目服务经验和证券投资咨询经验。荣获 2013 年度最佳有色金属产业服务奖称号，荣获 2014 年度最佳有色金属产业服务奖称号。曾多次在知名财经媒体新浪财经、和讯网、期货日报、投资快报、中金在线和 CSSCI 源期刊、国家中文核心期刊发文。更多期货咨询请关注广金公众号有色金属丨日报3/5请务必阅读正文之后的免责条款部分免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我

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