【中泰期货】原油周度思考：第244期 贸易战担忧有所缓解，原油价格暂时企稳-250413（100页）.pdf

1、原油周度思考第第244244期期 贸易战担忧有所缓解，原油价格暂时企稳贸易战担忧有所缓解，原油价格暂时企稳中泰期货 2025年4月13日请务必阅读正文之后的声明部分中泰期货股份有限公司 张晓军从业资格号：F3037698交易咨询从业证书号：Z0020721热点事件：美对等关税超预期落地，中方对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。解读解读：2025年1-2月中国原油进口总量为8385万吨，同比下降5.04%。其中，自美国进口的原油量为107万吨，占同期总进口量的1.3%。从供给角度来说，对美国加征关税，对国内进口影响不大。布油节假日期间跌超10%，主要还是互加关税引发市场对于全球经济的担忧。

2、中美互加关税引发市场对全球贸易战升级的恐慌，投资者担心经济增长放缓将削弱原油需求。花旗银行预测，仅10%的关税就可能使2025年全球石油需求增长预期从90万桶/日降至60万桶/日，若贸易战持续，需求可能进一步萎缩。同时，美股暴跌（道指期货单日跌超1100点）、亚太股市重挫（越南股指跌7%），风险资产遭抛售，原油期货成为资金撤离的重灾区。短期情绪仍在释放过程当中，中长期也为实质性利空，价格或已进入长下行趋势。交易热点解读请务必阅读正文之后的声明部分数据来源：金十数据、中泰期货整理00302050401核心指标及观点价格基础数据世界原油供需中国及美国油品供需金融核心数据目 录CONTENTSCON

3、TENTS请务必阅读正文之后的声明部分01核心指标及观点请务必阅读正文之后的声明部分一、本周重点事件回顾：基本面：基本面：1、消息人士称，美国能源部长赖特将前往阿联酋、沙特阿拉伯和卡塔尔进行为期近两周的访问。赖特的出访是在美国总统特朗普表示他正与伊朗进行直接谈判之后进行的。赖特将关注全球能源供应的稳定、对美国的投资以及降低能源生产成本等问题。2、据英国金融时报：墨西哥考虑增加水力压裂技术应用，因为特朗普引发了对美国天然气依赖的担忧。3、美国至4月4日当周API原油库存-105.7万桶，预期260万桶，前值603.7万桶。4、金十期货4月9日讯，阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至4月7日

4、当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为2500.1万桶，比一周前增加了660万桶。其中轻质馏分油库存增加91万桶至915.6万桶，中质馏分油库存中质馏分油库存减少49.3万桶至256万桶，重质残渣燃料油库存增加24.3万桶至1328.5桶。5、EIA报告：04月04日当周美国除却战略储备的商业原油进口618.9万桶/日，较前一周减少27.7万桶/日；04月04日当周美国国内原油产量减少12.2万桶至1345.8万桶/日；04月04日当周美国原油出口减少63.7万桶/日至324.4万桶/日；04月04日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加27.6万桶至3.967亿桶，增幅0.07%；除却战略储

5、备的商业原油库存增加255.3万桶至4.42亿桶，增幅0.58%。6、据英国金融时报：由于特朗普关税压力，欧盟考虑增加购买美国天然气的数量。原油核心指标及观点-1.1本周重点事件回顾请务必阅读正文之后的声明部分数据来源：金十数据、中泰期货整理一、本周重点事件回顾：宏观经济：宏观经济：1、高盛：将美国2025年第四季度GDP增长预测下调至0.5%，并将12个月衰退概率从35%上调至45%，原因是金融环境急剧收紧、外国消费者抵制以及政策不确定性持续飙升，这可能会抑制资本支出，其幅度可能超过我们之前的假设。2、美国2月批发销售月率2.4%，预期0.8%，前值由-1.30%修正为-0.9%。3、中国3

6、月CPI年率-0.1%，预期0%，前值-0.70%。4、4月10日讯，2025年3月份，全国居民消费价格同比下降0.1%。其中，城市下降0.1%，农村下降0.3%；食品价格下降1.4%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格下降0.4%，服务价格上涨0.3%。13月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。5、美国3月未季调CPI年率2.4%，预期2.60%，前值2.80%。美国3月季调后CPI月率-0.1%，预期0.10%，前值0.20%。美国3月未季调核心CPI年率2.8%，预期3.00%，前值3.10%。美国3月季调后核心CPI月率0.1%，预期0.30%，前值0.20%。6、美国至4月