【中泰期货】碳酸锂周度报告：三月数据出炉，潜在利好托底锂价-250414（25页）.pdf

1、交易咨询资格号：证监许可2012112姓名：王竣冬从业资格号：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759联系电话：18366135881公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：碳酸锂周度报告请务必阅读正文之后的声明部分 周报摘要：4月7日-4月11日当周，受关税风波影响，多数商品下跌，碳酸锂期货重心亦发生明显下移，主力合约时隔近半年再度跌破70000元/吨整数关口，4月9日LC2505下探68400元/吨，整周价格运行区间68400-72020元/吨，主力合约持仓减少6.5万手，价格收70260元/吨，跌3.96%，产量和库存

2、方面，4月10日周产量报17962吨连续四周小幅走高，但整体产出水平弱于一个月前；社会库存报131020吨，库存增加近2000吨，继续累库且再度突破整数关口。产量与库存均利空价格，但近期三月数据出炉，据乘联会，2025年1月底新一轮补贴政策落实后，狭义乘用车23月零售最终高于此前预期；据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2025年3月，我国动力和其他电池合计产量为118.3GWh，环比增长18.0%，同比增长54.3%。另，欧盟对我国新能源汽车设限放缓，政策方面存在潜在利好托底锂价。主要交易逻辑主要交易逻辑锂盐端国内面临的市场情况并没有因美关税产生明显变化，成品端未来需求被进一步限制，在国内面

3、临新能源汽车旺季效应弱化、磷酸铁锂订单增速放缓、三元材料排产下滑的现实状况时，对等关税对碳酸锂品种影响不大；成品端对碳酸锂需求的指引，则更体现在储能需求增长、全固态技术突破带来的需求。短期影响碳酸锂价格的因素仍然聚焦其自身基本面的供需变化，当前价位进一步下行可能缩小，以震荡思路对待。趋势判断趋势判断应持续关注现货市场成交情况、行业库存与正极厂排产数据变动现货市场成交情况、行业库存与正极厂排产数据变动。短期以震荡思路对待短期以震荡思路对待。重点策略推荐重点策略推荐行业政策变化、锂盐厂大规模检修减产、海外矿端变故海外矿端变故风险提示风险提示请务必阅读正文之后的声明部分 目 录C O N T E N

4、 T SC O N T E N T S一、行情回顾一、行情回顾二、热点解读二、热点解读三、产业链数据精析三、产业链数据精析行情回顾行情回顾请务必阅读正文之后的声明部分 三月数据出炉，潜在利好托底锂价图：图：碳酸锂主力合碳酸锂主力合约价约价格与格与基差回顾基差回顾 单位：元单位：元/吨吨 图：电池级碳酸锂价格变化图：电池级碳酸锂价格变化 单位单位：元元/吨、吨、%来源：SMM，中泰期货整理 来源：SMM，中泰期货整理n4月7日-4月11日当周，受关税风波影响，多数商品下跌，碳酸锂期货重心亦发生明显下移，主力合约时隔近半年再度跌破70000元/吨整数关口，4月9日LC2505下探68400元/吨，

5、整周价格运行区间68400-72020元/吨，主力合约持仓减少6.5万手，价格收70260元/吨，跌3.96%，产量和库存方面，4月10日周产量报17962吨连续四周小幅走高，但整体产出水平弱于一个月前；社会库存报131020吨，库存增加近2000吨，继续累库且再度突破整数关口。产量与库存均利空价格，但近期三月数据出炉，据乘联会，产量与库存均利空价格，但近期三月数据出炉，据乘联会，20252025年年1 1月底新一轮补贴政策落实后，狭义乘用车月底新一轮补贴政策落实后，狭义乘用车2323月零售最月零售最终高于此前预期；据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，终高于此前预期；据中国汽车动力电池产业创新

6、联盟数据，20252025年年3 3月，我国动力和其他电池合计产量为月，我国动力和其他电池合计产量为118.3GWh118.3GWh，环比增长，环比增长18.0%18.0%，同比增长，同比增长54.3%54.3%。另，欧盟对我国新能源汽车设限放缓，政策方面存在。另，欧盟对我国新能源汽车设限放缓，政策方面存在潜在利好托底锂价。潜在利好托底锂价。n锂盐端国内面临的市场情况并没有因美关税产生明显变化，成品端未来需求被进一步限制，在国内面临新能源汽车旺季效应弱化、磷酸铁锂订单增速放缓、三元材料排产下滑的现实状况时，对等关税对碳酸锂品种影响不大；成品端对碳酸锂需求的指引，则更体现在储能需求增长、全固态技