【国金期货】锡日度报告：美元走弱推动有色金属反弹-250411（3页）.pdf

1、 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 撰写品种：锡撰写品种：锡 撰写时间：撰写时间：2025/04/112025/04/11 回顾周期：当日回顾周期：当日 研究员：王建超研究员：王建超 咨询证号（咨询证号（Z0015736Z0015736）锡日度报告：美元走弱推动有色金属反弹锡日度报告：美元走弱推动有色金属反弹 一：现货行情一：现货行情（20250411）今日上海金属网现货锡锭报价 252500-253500 元/吨，平均价 253000 元/吨，较上一交易日跌 3000 元/吨。贸易商维持正常出货，价格止跌企稳令部分买方加大了采购的力度，一些低价货

2、源有消耗，整体消费改善仍有待观察，部分终端消费者仍维持谨慎观点。云锡对期货 2505 合约升水 1000-升水 1500 元/吨。价格波动大，冶炼厂挺价捂货惜售，交投受限。二：二：基本面基本面分析分析 周四 LME 锡 3 月电子盘价格冲高后回落。周五沪锡 2505 合约价格维持在了高位，开盘价254200元/吨，最高价257990元/吨，最低价251200元/吨，收盘价 257450 元/吨。全天上涨 250 元，涨幅 0.1%。针对美国再次对中方提高加征的关税税率，中国回应称从 4 月 12 日起，对从美国进口的商品加征的关税从 84%提高至 125%。目前的关税税率已经让美国商品无法进入

3、中国，后期美方再提高关税，中方将不予理睬。金融层面上，美元指数持续大幅走弱，跟随美股和美债一样，显得金融市场对美国丧失信心，而且短期内难以扭转。美元指数走弱，推动锡等有色金属期货价格维持强势。宏观偏空的忧虑缓和，为金属走势提供了支撑，但短期锡矿供应非 公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 常紧张有所缓和也限制了锡价反弹的高度。刚果（金）Bisie 矿山准备复产。但缅甸锡矿何时复产，仍没有确切消息，特别是在缅甸最近遭遇大地震的情况下，佤邦锡矿复产毫无疑问往后再推迟了。短期锡矿仍维持偏紧的局面。锡价上涨和下跌的逻辑都有漏洞和不完美，所以锡价难有趋势性行情。

4、短期看，锡价下方空间有限，随着关税战对市场的冲击减弱，短期或有一定的上升空间。锡期货价格波动大是其主要特征之一。三：期货日三：期货日 K 线线 图1：沪锡加权期货合约价格走势 图表来源：国金期货行情软件图表来源：国金期货行情软件 图2：LME锡3月电子盘价格走势 图片来源：国金期货行情软件图片来源：国金期货行情软件 风险揭示及免责声明风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。公司热线：028 6130 3163 研究所邮箱： 投诉：4006821188 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。