【瑞达期货】天然橡胶市场周报-250403（17页）.pdf

1、2025.04.03研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558天然橡胶市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析3周度要点小结 行情回顾：本周天然橡胶市场新胶上市节奏加快，胶价走跌。进口胶报盘下跌，贸易商轮换，成交价格走弱，工厂观望采购。国产胶现货市场交投偏淡，现货价格跟随盘面小幅下调，市场询盘一般，少量刚需成交。行情展望：全球天然橡胶产区处于低产季，原料价格高位震荡，成本支撑仍存，国内云南产区即将进入开割期，物候情况较好，供应增量预期走强。上周青岛现货总库存延续累

2、库，累库幅度环比明显扩大，海外船货到港减少，但下游轮胎企业多数以消化库存为主，整体采购量有所减少，进而使得出库量小于入库量。需求方面，上周国内轮胎企业产能利用率环比小幅下降，多数半钢胎企业排产多数表现平稳，少数产能较大企业因成品库存提升速度较快而适度降负；全钢胎多数企业排产平稳运行，个别企业为控制成品库存增幅而灵活调整排产。策略建议：ru2505合约和nr2505合约短线建议暂以观望为主，谨防期价过快下跌带来的回调修正。4期货市场情况天然橡胶期货价格走势本周沪胶期货主力价格震荡收跌，周度-3.09%；20号胶主力合约价格震荡收跌，周度-3.27%。沪胶主力期货价格走势来源：博易大师瑞达期货研究

3、院20号胶主力合约价格走势来源：博易大师瑞达期货研究院5期货市场情况持仓分析沪胶前20名持仓变化来源：上期所瑞达期货研究院20号胶前20名持仓变化6期货市场情况跨期价差截止4月3日，沪胶5-9价差为-140。沪胶5-9价差来源：上期所瑞达期货研究院来源：上期所瑞达期货研究院7期货市场情况沪胶期货仓单及20号胶仓单变化截至4月2日，沪胶仓单200000吨，较上周+700吨；20号胶仓单49593吨，较上周+4233吨。沪胶期价与仓单变化对比来源：上期所瑞达期货研究院20号胶仓单变化8现货市场情况国内天然橡胶现货价格及沪胶基差走势截至4月3日，国营全乳胶报16050元/吨，较上周-500元/吨。截

4、至4月3日，沪胶基差为-245元/吨，较上周+195元/吨。天然橡胶现货市场价格走势来源：wind 瑞达期货研究院沪胶基差走势来源：wind 瑞达期货研究院9现货市场情况20号胶基差及非标基差走势截至4月2日，20号胶基差为244元/吨，较上周-36元/吨。截至4月2日，非标基差为-390元/吨，较上周-65元/吨。20号胶基差走势来源：wind 瑞达期货研究院非标基差走势来源：wind 瑞达期货研究院泰国合艾原料价格走势及加工利润变化截至4月2日，泰国天然橡胶原料市场田间胶水68.5（+0）泰铢/公斤；杯胶60.45（-1.55）泰铢/公斤。截至3月28日，烟片胶理论加工利润41元/吨，较上

5、周-47美元/吨；标胶理论加工利润-58美元/吨，较上周-30美元/吨。10泰国天然橡胶原料价格走势标胶理论加工利润来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院上游情况国内产区处于停割期国内云南、海南产区尚未开割，暂无原料报价。11云南原料价格走势海南原料价格走势来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院上游情况进口情况数量据海关数据统计，2025年2月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量50.32万吨，环比减少14.5%，同比增加44.85%。2025年1-2月累计进口数量109.16万吨，累计同比增加19.17%。12国内标准胶

6、进口量国内混合胶进口量来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院产业情况青岛地区库存变化据隆众资讯统计，截至2025年3月30日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量61.98万吨，环比上期增加1.75万吨，增幅2.91%。保税区库存7.58万吨，增幅3.83%；一般贸易库存54.4万吨，增幅2.78%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少0.83个百分点，出库率减少1.28个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.33个百分点，出库率减少1.30个百分点。13青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计周度库存数据趋势来源：隆众资讯瑞达期货研究院产业情