【国泰期货】储能月度数据报告：国内抢装力度有限，海外大储增量可期-250401（16页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 国内抢装力度有限国内抢装力度有限，海外大储增量可期海外大储增量可期 储能储能月月度数据报告度数据报告 邵婉嫕 投资咨询从业资格号：Z0015722 刘鸿儒（联系人）期货从业资格号：F03124172 报告导读：报告导读：2 月，月，我国新型储能新增装机规模达到我国新型储能新增装机规模达到 1.24GW/2.89GWh，容量同比增长，容量同比增长 153.5%。储能中标规模同比持续高速增长，储能系统及 EPC 总规模达 4.6GW/14.9GWh，容量规模同比增长 49%。目前来看，抢装效应暂未显现，国内国内储能新增装机预期小幅下调至储能新增装机预

2、期小幅下调至 44GW/116GWh，同比，同比+5%，其中表后储能 14GWh，同比+73%，表前储能 102GWh，同比持平。考虑到部分计划年中并网的集中式电站或加速建设，我们仍认为“531”抢装将带来一定增量，结合 2024 年低基数来看，预计 5 月装机增速仍有望达到 90%。储能电芯库存处于高储能电芯库存处于高位，若终端抢装力度未大超预期，需求传导至上游的效应或相对有限。位，若终端抢装力度未大超预期，需求传导至上游的效应或相对有限。1 月美国储能（大于 1MW）新增并网 628.2MW，同比增长 39%，2 月初步统计新增 534NW/1823MWh。规划数据显示，全年装机上限可达

3、20.8GW，较上月增长 8.7%。预计大储全年新增装机达 44.2GWh；户用储能 4.5GWh；工商业储能小幅下调至 0.9GWh。全年储能新增装机上调至全年储能新增装机上调至 15.8GW/49.6GWh，同比增速达，同比增速达 33.4%。欧洲欧洲大储大储持续高增持续高增，但但户储需求仍旧偏弱户储需求仍旧偏弱，多国出台对应补贴政策，多国出台对应补贴政策。2 月德国储能新增装机达 401MWh，同环比-7%/+16%。表前大储装机 135MWh，同环比+127%/+1674%。户储装机持续疲软，同环比-30%/-20%。展望后市，户储具备回暖预期。展望后市，户储具备回暖预期。一方面，民用

4、电价企稳有助于需求修复；另一方面，德国将向气候与转型基金注入 1000 亿欧元，光储需求有望进一步释放。新兴国家储能项目新兴国家储能项目如期如期落地，落地，规划规模持续增加。规划规模持续增加。智利 2 月新开工项目 367MW/1164MWh，项目储备总量提升至 24139MW，相较 1 月增加 873MW。中东地区来看，比亚迪比沙（Bisha）项目顺利投运，容量规模2.6GWh，沙特沙特全年全年新增装机预计达到新增装机预计达到 11.2GWh，阿联酋新增装机预计达到，阿联酋新增装机预计达到 10GWh。2 月储能电池出口延续增长，出口总量达 8.3GWh，同比大幅增长，环比增长 31.1%。

5、受需求淡季以及春节假期的影响，逆变器出口有所下降，出口总量达 229.7 万个，同比下降 25%，环比下降 53%，1-2 月出口总量 716.9 万个，同比增加 2.6%。国内储能国内储能电芯价格持稳，终端中标价再下探电芯价格持稳，终端中标价再下探。2 月 2 小时储能系统平均报价为 0.597 元/Wh，环比下降2.6%，4 小时储能系统平均报价 0.469 元/Wh，环比下降 0.7%。280Ah 电芯均价 0.30 元/Wh，314Ah 电芯均价 0.31 元/Wh，户用 100Ah 电芯均价 0.34 元/Wh，与上月持平。2 月共发布 58 项储能相关政策，主要涉及发展规划、电力市

6、场、储能补贴等领域。其中重要政策 9 项，内容包括：1）储能发展模式调整，强制配储政策逐步退出，盈利性驱动将成为主导。2）广东、内蒙古、河北、河南等地的储能市场规划规模依然可观，为中长期装机增长提供支撑。2022025 5 年年 0 04 4 月月 0101 日日 二二二二五五年度年度 国泰君安期货国泰君安期货研究所研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录目录 1.国内市场：新增装机同比高增，中标规模未受政策影响.3 1.1 国内储能新增装机：高增态势延续，用户侧储能占比回升.3 1.2 国内储能未来装机：中标规模维持高增，抢装进度或不及预期.3 2.海外市场：大储需求旺盛