【广金期货】能源化工日报：供应可能收紧，油价上涨-250327（4页）.pdf

1、 1/4 一、欧美原油期货价格上涨 周四(3 月 27 日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油 2025年 5 月期货结算价每桶 69.92 美元，比前一交易日上涨 0.27 美元，涨幅 0.39%，交易区间 69.12-69.97 美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年5月期货结算价每桶74.03美元，比前一交易日上涨0.24美元，涨幅 0.33%，交易区间 73.23-74.07 美元。二、石油供应将收紧 受到美国对伊朗石油销售新的制裁，以及对委内瑞拉购买石油和天然气的国家征收二级关税，预计石油供应将会收紧。但另一方面，东欧地缘风险溢价正在逐渐降低，俄乌停火谈判如果向着好的前景发展，俄

2、罗斯石油供应的阻碍将会减轻。三、美原油和成品油库存下降 美国能源信息署数据显示，截止到 3 月 21 日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量 8.29776 亿桶，比前一周下降 306 万桶；美国商业原油库存量 4.33627 亿桶，比前一周下降 334 万桶；美国汽油库存总量 2.39128 亿桶，比前一周下降 145 万桶；馏分油库存量为1.14362 亿桶，比前一周下降 42 万桶。四、后市展望 美国加强对南美产油国制裁、加沙停火协议破裂，中东地缘局势升级，但俄乌就停止袭击能源设施达成共识，东欧地缘风险有所缓和，油价逐渐底部抬升。从远期看，OPEC、非 OPEC 产量逐步回归市场，供

3、应增加预期增强，若地缘风险升级，可能引起油价脉冲式上涨，但预计上升空间不大，特朗普低油价政策从供需两侧影响市场。在夏季石油消费旺季，石油需求增长仍受制于全球经济复苏缓慢，石油价格中枢仍将下移。请务必阅读正文之后的免责条款部分 2025 年 03 月 27 日 广金期货研究中心 能源化工研究员 马琛 020-88523420 期货从业资格证号：F03095619 投资咨询资格证号：Z0017388 供应可能收紧，油价上涨 能源化工丨日报 核心观点 能源化工丨日报 2/4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 分析师声明 本报告署名分析师具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度、

4、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。分析师介绍 马琛 能源化工研究员 广州金控期货有限公司研究中心能源化工资深研究员。曾在能化咨询公司任职七年，从事原油、炼厂、燃料油、船供油、液化气等产品分析和咨询工作。具有五年以上期货从业经验，获得大连商品交易所 2019年优秀期货投研团队，上海期货交易所 2021 年度优秀分析师。专注于能化产品研究，注重具有国际化视野的产业链和跨产业的基本面分析，并多次接受第一财经、文华财经、财联社等知名媒体采访。更多期货咨询请关注广金公众号 能源化工丨日报 3/4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料

5、，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我们公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的更改，在任何情况下，我公司报告的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写过程中融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与广州金控期货有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表广州金控期货有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映广州金控期货有限公司在本报告所载

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