【东证期货】氧化铝周度报告：情绪回落期价大跌，氧化铝供给持续回升-250727（13页）.pdf

1、有有色色金金属属重要事项：重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。、smingfTable_TitlesmingfTabl

2、e_Title情绪回落期价大跌，情绪回落期价大跌，氧化铝供给持续回升氧化铝供给持续回升Table_RankTable_Rank走势评级：走势评级：氧化铝：震荡氧化铝：震荡报告日期：报告日期：20252025 年年 7 7 月月 2727 日日Table_SummaryTable_Summary情绪回落期价大跌，氧化铝供给持续回升情绪回落期价大跌，氧化铝供给持续回升原料：上周国内矿石价格暂稳，山西矿 58/5 的含税报价 700 元/吨，河南的 58/5 的含税价格为 658 元/吨,贵州 60/6 铝土矿的到厂含税价格维持 596 元/吨。北方高温湿热为主，多地政府出台了关于加强高温天气防范的

3、文件，晋豫地区矿山开工仍处较低水平。南方市场铝土矿开采及运输效率均呈下滑态势，供应端缩减的预期持续升温，南方矿石发运效率下降。进口方面，受雨季影响，7 月几内亚铝土矿发运总量仍将出现明显缩减，现货供给趋紧预期为矿价上行提供支撑，场内已传出 74-75 美元/干吨的几内亚矿成交消息。目前 AXIS 矿区仍于停产状态，顺达矿业目前主要开采 GBT 矿区。同区域内中水电也有少量产出，现有一船发出；而高顶矿区仍于停产状态。期内新到矿石 529.6 万吨，其中新到几内亚资源 425.8 万吨，澳大利亚资源 90.9 万吨。几内亚至中国的 Cape 船运费反弹至 25 美元/吨。氧化铝：上周氧化铝现货价格

4、大幅上涨。阿拉丁（ALD）北方综合价格在 3220-3280 元/吨，较上周上涨 75 元/吨；国产加权指数 3257 元/吨，较上周上涨 37.9 元/吨。进口氧化铝港口报价在3350-3400 元/吨，较上周上涨 50 元/吨。临近结算日，可流通现货极少，现货成交价格走高。本周北方市场成交 2.78 万吨现货氧化铝，较上周增 1.48 万吨，加权成交价格 3231 元/吨，较上周上涨 56 元/吨。海外方面，越南,2.4 万吨氧化铝现货成交于 FOB393 美元/吨，该成交折合人民币售价约 3310 元/吨。截止当周，国内氧化铝完全成本为 2800 元/吨，实时利润为 413 元/吨。供应

5、方面，北方沿海新产能经过较长周期调试，生产稳定性逐步得到提升。全国氧化铝建成产能 11302 万吨（较上周增 10 万吨），运行 9495 万吨，较上周增 110 万吨，开工率 84.01%。风险提示风险提示几内亚矿石供给出现扰动。孙伟东孙伟东首席分析师首席分析师(有色金属有色金属)从业资格号：F3035243投资咨询号：Z0014605Tel:8621-63325888Email:周度报告周度报告氧化铝氧化铝主力合约行情走势图（氧化铝）主力合约行情走势图（氧化铝）有色金属-氧化铝-周度报告 2025-07-272期货研究报告目录目录1、氧化铝氧化铝产业链周度概述产业链周度概述.42、周内产业

6、链重点事件消息汇总、周内产业链重点事件消息汇总.53、产业链上下游重点数据监测、产业链上下游重点数据监测.63.1、原料及成本端、原料及成本端.63.2、氧化铝价格及供需平衡、氧化铝价格及供需平衡.83.3、氧化铝库存及仓单、氧化铝库存及仓单.94、风险提示、风险提示.11有色金属-氧化铝-周度报告 2025-07-273期货研究报告图表目录图表目录图表图表 1 1：国产铝土矿价格：国产铝土矿价格.6图表图表 2 2：进口铝土矿价格：进口铝土矿价格.6图表图表 3 3：国内铝土矿港口库存：国内铝土矿港口库存.6图表图表 4 4：主要铝土矿进口国港口发运量：主要铝土矿进口国港口发运量.6图表图表