【瑞达期货】天然橡胶市场周报-250725（17页）.pdf

1、2025.07.25研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558天然橡胶市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析3周度要点小结 行情回顾：本周宏观气氛偏多，胶价继续上移。进口胶市场报盘上涨，贸易商轮换，套利盘加仓，工厂刚需询盘。期货盘面偏强震荡，现货报盘重心上移，市场观望情绪较浓，下游接货积极性欠佳，多维持刚需采购。行情展望：全球天然橡胶产区处于割胶期，云南产区降雨影响，胶水较少，收购价格保持坚挺；海南产区局部存在降水扰动，岛内原料供应季节性增量缓慢，受期现货行情上

2、涨提振，部分加工厂对原料加价抢收情绪持续升温。近期青岛港口现货总库存呈现去库态势，保税及一般贸易库均呈现小幅去库，海外货源到港入库较前期明显减少，且胶价上涨推动轮胎企业补库意愿，进而带动整体出库量大于入库量，青岛港口总库存呈现去库态势。需求方面，个别意外检修企业生产恢复，带动本周国内轮胎整体产能利用率小幅提升，临近月底，企业整体出货表现不及预期，成品库存小幅增加，加之整体订单表现不足，个别企业或在7月底至8月初存短期检修计划，短期国内轮胎企业产能利用率存走低预期。策略建议：ru2509合约短线预计在15000-15700区间波动，nr2509合约短线预计在12800-13500区间波动。4期货

3、市场情况天然橡胶期货价格走势本周沪胶期货主力价格震荡收涨，周度+5.23%；20号胶主力合约价格震荡收涨，周度+5.09%。沪胶主力期货价格走势来源：博易大师瑞达期货研究院20号胶主力合约价格走势来源：博易大师瑞达期货研究院5期货市场情况持仓分析沪胶前20名持仓变化来源：上期所瑞达期货研究院20号胶前20名持仓变化6期货市场情况跨期价差截止7月25日，沪胶9-1价差为-765，20号胶8-9价差为-50。沪胶9-1价差来源：上期所瑞达期货研究院来源：上期所瑞达期货研究院20号胶8-9价差7期货市场情况沪胶期货仓单及20号胶仓单变化截至7月25日，沪胶仓单182020吨，较上周-4605吨；20

4、号胶仓单37398吨，较上周+705吨。沪胶期价与仓单变化对比来源：上期所瑞达期货研究院20号胶仓单变化8现货市场情况国内天然橡胶现货价格及沪胶基差走势截至7月24日，国营全乳胶报15200元/吨，较上周+550元/吨。截至7月24日，沪胶基差为-45元/吨，较上周-30元/吨。天然橡胶现货市场价格走势来源：wind 瑞达期货研究院沪胶基差走势来源：wind 瑞达期货研究院9现货市场情况20号胶基差及非标基差走势截至7月24日，20号胶基差为113元/吨，较上周-82元/吨。截至7月24日，非标基差为-345元/吨，较上周-100元/吨。20号胶基差走势来源：wind 瑞达期货研究院非标基差走

5、势来源：wind 瑞达期货研究院泰国合艾原料价格走势及加工利润变化截至7月24日，泰国天然橡胶原料市场田间胶水55.3（+0.8）泰铢/公斤；杯胶50（+1.55）泰铢/公斤。截至7月25日，标胶理论加工利润35.2美元/吨，较上周+2.6美元/吨。10泰国天然橡胶原料价格走势标胶理论加工利润来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院上游情况国内产区原料价格走势截至7月24日，云南胶水价格14200元/吨，较上周+500元/吨；海南新鲜乳胶价格14600元/吨，较上周+800元/吨。11云南原料价格走势海南原料价格走势来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院上游情

6、况进口情况数量据海关数据统计，2025年6月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量46.34万吨，环比增加2.21%，同比增加33.95%，2025年1-6月累计进口数量312.57万吨，累计同比增加26.47%。12国内标准胶进口量国内混合胶进口量来源：wind 瑞达期货研究院来源：wind 瑞达期货研究院产业情况青岛地区库存变化据隆众资讯统计，截至2025年7月20日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量63.46万吨，环比上期减少0.18万吨，降幅0.28%。保税区库存7.79万吨，降幅1.39%；一般贸易库存55