【宏源期货】铅锌日评：区间整理-250725（1页）.pdf

1、2025/7/25单位今值变动近期趋势SMM1#铅锭平均价格元/吨16,700.00 -0.15%期货主力合约收盘价元/吨16,890.00 0.24%沪铅基差元/吨-190.00 -65.00 升贴水-上海元/吨-40.00 -升贴水-LME 0-3美元/吨-24.27 0.94 升贴水-LME 3-15美元/吨-58.20 2.30 沪铅近月-沪铅连一元/吨-5.00 35.00 沪铅连一-沪铅连二元/吨-45.00 -15.00 沪铅连二-沪铅连三元/吨-20.00 5.00 期货活跃合约成交量手46,419.00 -33.89%期货活跃合约持仓量手69,992.00 12.40%成交持

2、仓比/0.66 -41.18%LME库存吨269,325.00 0.00%沪铅仓单库存吨59,959.00 -0.50%LME3个月铅期货收盘价（电子盘）美元/吨2,023.00 -0.27%沪伦铅价比值/8.35 0.51%SMM1#锌锭平均价格元/吨22,810.00 0.26%期货主力合约收盘价元/吨23,015.00 0.17%沪锌基差元/吨-205.00 20.00升贴水-上海元/吨-15.00 5.00升贴水-天津元/吨-65.00 -5.00升贴水-广东元/吨-80.00 -10.00升贴水-LME 0-3美元/吨-0.71 2.06升贴水-LME 3-15美元/吨-2.50 9

3、.52沪锌近月-沪锌连一元/吨-50.00 5.00沪锌连一-沪锌连二元/吨-20.00沪锌连二-沪锌连三元/吨50.00 5.00期货活跃合约成交量手152,003.00 -12.43%期货活跃合约持仓量手134,935.00 -2.14%成交持仓比/1.13 -10.51%LME库存吨116,900.00 0.00%沪锌仓单库存吨11,940.00 -1.24%LME3个月锌期货收盘价（电子盘）美元/吨2,840.50 -0.68%沪伦锌价比值/8.10 0.86%铅锌铅锌铅锌日评20250725：区间整理铅锌日评20250725：区间整理免责声明：宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的

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5、0-8229 5006 1.据SMM了解，华北地区某铅冶炼厂本周常规检修如期恢复但尚未满产，预期下周产量将恢复至常规生产。2.当地时间7月22日，嘉能可于周二宣布决定将其旗下的Lady Loretta锌矿及相关土地出售给Austral Resources。MountIsa矿区主要包含GeorgeFisher和LadyLoretta两大锌铅矿山。根据公开数据，前者年均采矿量约为300万吨，后者约160万吨,按此比例折算，LadyLoretta贡献Mount Isa矿区约34%的锌铅矿石产量。此矿山关停后，Mount Isa铅锌精矿产量或也将对应下降约1/3，而GeorgeFisher则将正常运营

6、至至少2036年。1.7月24日，加拿大矿企泰克资源发布了2025年二季度报告。该季度Red Dog矿山产出锌精矿13.66万金吨，因矿山品位下滑原因同比略微下滑，铅精矿产量则持稳在2.75万吨。销售方面，精矿发运季已从7月11日开启，该季度Red Dog锌精矿销量为3.51万金吨，主要受销售时点（客户要求、物流安排等）影响同比下降35%，但仍高于此前披露的2.5万至3.5万金吨的指导区间。泰克预计上半年因季节性因素积累产成品库存将于第三季度得到释放，并为三季度Red Dog锌精矿销量给出20-25万金吨的指导区间