【宝城期货】煤焦日报：反内卷预期发酵，煤焦期货维持强势-250724（6页）.pdf

1、 黑色金属黑色金属|日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 1 1 /6 6 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 2025 年 7 月 24 日 煤焦日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱： 作者声明作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。反内卷预期发酵

2、，煤焦期货维持强势 核心观点核心观点 焦炭焦炭：7 月 24 日，焦炭主力合约报收于 1735 元/吨，日内录得 1.97%的涨幅。截至收盘，主力合约持仓量为 3.81 万手，较前一交易日仓差为-209手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为 1320元/吨，周环比上涨 8.20%；青岛港准一级湿熄焦出库价为 1380 元/吨，周环比上涨 8.66%。焦炭第三轮提涨启动，等待钢厂落实。另外，近日煤炭行业反内卷工作逐渐铺开，国家能源局综合司关于开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知经媒体求证属实，对于超公告产能生产煤矿，一律责令停产整改。总之，反内卷题材持续发酵，叠加需

3、求端传来利好，焦炭市场氛围整体乐观，主力合约维持强势运行，但山西在经历2024 年的三超整治后，超产现象得到有效遏制，警惕情绪释放后的短期回调风险。焦煤焦煤：7 月 24 日，焦煤主力合约报收 1198.5 点。截至收盘，主力合约持仓量为 46.33 万手，较前一交易日仓差为+53371 手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为 1030.0 元/吨，周环比上涨 8.42%。产业方面，自 7 月中央财经委员会第六次会议和习近平山西考察以后，7 月 22日市场传出煤矿生产情况核查、整改超产煤矿的相关文件，核查范围覆盖山西、内蒙、陕西、新疆等国内煤炭主产区。该文件是煤炭行业在本轮反内卷整治的第

4、一个重磅事件，将切实扭转焦煤后续供应格局。不过，炼焦煤主产区山西省在经过 2024 年的“三超整治”后，超产现象得到有效遏制，因此本轮生产情况核查影响有待持续跟踪。整体来看，随着利多因素不断叠加，市场乐观情绪升温，驱动焦煤主力合约大幅上行，但需警惕情绪释放后的短期回调风险。（仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分 投资咨询业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20112011】17781778 号号 黑色金属黑色金属|日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 2 2 /6 6 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 一一 产业产业资讯资讯 （1 1）中钢协：中钢

5、协：7 7 月中旬重点钢企粗钢日产月中旬重点钢企粗钢日产 214.1214.1 万吨，环比增万吨，环比增 2.1%2.1%2025 年 7 月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢 2141 万吨，平均日产 214.1万吨，日产环比增长 2.1%；生铁 1944 万吨，平均日产 194.4 万吨，日产环比增长 0.6%；钢材 2080 万吨，平均日产 208.0 万吨，日产环比增长 4.6%。（2 2）钢联：钢联：晋中市场炼焦煤价格上涨晋中市场炼焦煤价格上涨 7 月 24 日晋中市场炼焦煤价格上涨 40 元/吨，中硫主焦精煤 A10.5、S1.3、V25、G80、CSR65、岩相 0.15 出厂价现

6、金含税 1150 元/吨。二二 现货市场现货市场 图图 1 1 煤焦煤焦现货报价现货报价表表 上周末涨跌幅上月末涨跌幅上年末涨跌幅同期值涨跌幅日照港准一级平仓1,3201,2208.20%1,2208.20%1,690-21.89%2,040-35.29%青岛港准一级出库1,3801,2708.66%1,160 18.97%1,620-14.81%1,880-26.60%甘其毛都口岸蒙煤1,0309508.42%865 19.08%1,180-12.71%1,560-33.97%京唐港澳洲产1,4701,27015.75%1,210 21.49%1,490-1.34%2,070-28.99%京