【通惠期货】乙二醇日报：成本支撑增强，乙二醇延续震荡偏强格局-250722（6页）.pdf

1、成本支撑增强，乙二醇延续震荡偏强格局通惠期货研发部李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：一、日度市场总结乙二醇期货市场数据变动分析主力合约与基差：乙二醇主力合约价格从4360元/吨上涨至4407元/吨，涨幅1.08%，呈现四连阳突破短期压力位的强势格局。华东现货价格同步上行40元/吨至4475元/吨，基差从70元/吨大幅收窄至23元/吨。跨期价差方面，1-5价差扩大至-37元/吨的深度贴水结构，而5-9价差由3元/吨明显走强至34元/吨，显示市场对远期供需改善的预期升温。持仓与成交：主力合约持仓量微降0.26%至27.04万手，成交量小幅缩减1.4%至20.04万手

2、，持仓成交比维持中性水平，表明当前市场在突破关键价位后，多空双方均未形成显著增量资金入场。产业链供需及库存变化分析供给端：整体开工率持稳于61.84%水平，油制装置负荷稳定在63.94%，煤制装置维持58.63%，显示当前成本端压力下产能调控仍具刚性。值得注意的是，甲醇制装置维持62.4%开工率，但对应生产利润持续恶化至-1249元/吨，后续装置检修风险值得关注。需求端：聚酯工厂负荷保持89.42%高位运行，江浙织机负荷稳定于63.43%，织造端坯布库存天数未见显著攀升，表明终端需求韧性仍存。但聚酯产品现金流持续压缩可能传导至原料采购节奏放缓。库存端：华东主港库存49.4万吨，其中到港量环比提

3、升2.1万吨至13.2万吨。主流库区提货节奏保持平稳，实际压力尚属可控。价格走势判断：震荡偏强格局延续当前乙二醇市场呈现成本驱动与供需弱平衡的双向博弈。原油价格波动加剧背景下，石脑油制路线持续亏损98.87美元/吨，煤制路线亏损246元/吨但边际略有改善，成本端支撑效应渐显。需求端虽无增量亮点，但聚酯高负荷提供刚性托底，港口库存增幅有限且绝对量仍处中低位区间。技术面看，主力合约突破4400元/吨关键压力位后，短期或向上测试4500元/吨关口，但受制于远期贴水结构及产能充裕压制，上行空间预计受限，建议关注进口到港节奏及煤化工装置检修动态。1/6二、产业链价格监测三、产业动态及解读7月21日，上午

4、华东乙二醇美金市场商谈走高，近月船货商谈在520-523美元/吨区间，买卖僵持，暂无成交听闻；下午华东美金市场高位运行，近月船货商谈在521-524美元/吨区间，没有成交听闻。7月21日，陕西地区乙二醇市场现货报价持稳，市场均价在3900元/吨附近自提。市场供应充裕，厂家报价大稳小动。7月21日，主流市场走强，华南市场报盘小幅上调，不过受市场需求拖累涨幅有限，业者出货为主，目前在4500元/吨附近送到。7月21日，目前宏观氛围偏暖，叠加乙二醇港口去库，乙二醇市场价格走高，当前华东价格商谈参考在4480元/吨附近。2/6四、产业链数据图表图1：乙二醇主力合约收盘价与基差数据来源：WIND图2：乙

5、二醇制取利润数据来源：WIND图3：国内乙二醇装置开工率数据来源：CCF3/6图4：下游聚酯装置开工率数据来源：WIND图5：乙二醇华东主港库存统计（周度）数据来源：CCF图6：乙二醇行业总库存（吨）数据来源：CCF4/65/6附录：大模型推理过程好，我现在需要处理用户关于乙二醇期货市场分析的请求。首先，我需要仔细阅读用户提供的详细数据和具体要求。用户希望分为两大部分：第一部分是市场数据变动分析，第二部分是产业链供需及库存变化分析，最后是价格走势判断。同时，用户明确了一些格式和要求，比如不要使用序号、emoji，不能引用其他公司的观点等。首先，第一部分是市场数据变动分析，包括主力合约与基差，持

6、仓与成交。看到数据中，主力合约价格从4360涨到4407元/吨，涨幅1.08%，基差从70降到23，表明期货涨幅超过现货，基差走弱。持仓和成交都有小幅下降，需要指出这可能反映市场动能减弱或短期获利离场。接下来，供给端的数据显示总体开工率稳定，油制和煤制开工率持平，没有变化。需求端聚酯和江浙织机的负荷也都稳定，说明需求没有明显波动。库存方面，华东主港库存增加1.3万吨，到港量增加，张家港库存减少。到港量增加可能带来后续库存压力，需要注意。第二部分价格走势判断需要综合考虑成本端和