【通惠期货】纯苯&苯乙烯日报：美拟对俄加征100%关税，成本端原油价格反复-250715（7页）.pdf

1、 请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！通惠期货通惠期货研发产品系列研发产品系列 20202 25 5 年年 7 7 月月 1 15 5 日日 星期星期二二 能源化工能源化工 纯苯纯苯&苯乙烯苯乙烯日报日报 美美拟拟对对俄俄加征加征 1 100%00%关税关税，成本端成本端原油原油价格价格反复反复 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F03115367 投资咨询：Z0019145 手机：18516056442 一、一、日度市场总结日度市场总结 （1 1）基本面）基本面 价格：价格：7 月 14 日苯乙烯主力合约收涨 0.84%，报 7478/吨，基差 237（-72 元/吨）；纯苯

2、主力合约收跌 0.79%，报 6189 元/吨。成本：成本：7 月 14 日布油主力合约收盘 68.5 桶（+1.9 美元/桶），WTI 原油主力合约收盘 70.4 桶（+1.7 美元/桶），华东纯苯现货报价 5945 元/吨（+0元/吨）。库存：库存：苯乙烯样本工厂库存 21.0 万吨（+1.6 万吨），环比累库 8.1%，江苏港口库存 11.2 万吨（+1.3 万吨），环比累库 12.9%，苯乙烯整体累库。供应：供应：苯乙烯检修装置回归，供应整体持稳。目前，苯乙烯周产量保持36.3 万吨（-0.4 万吨），工厂产能利用率 79.2%（-0.8%）。需求需求：下游 3S 开工率变化不一，其中

3、 EPS 产能利用率 51.1%（-4.82%），ABS 产能利用率 65.0%（+0.0%），PS 产能利用率 51.1%（-1.3%），开工率整体回落。（2 2）观点观点 纯苯：纯苯：近期纯苯市场呈现供需双增态势。供应端，石油苯装置开工总体稳定，而加氢苯开工率持续攀升，在濮阳盛源、内蒙古榕鑫等装置重启及盛源宏达部分产线恢复的推动下，加氢苯开工已达历史高位。需求端，己内酰胺开工受益于永荣、神马等装置恢复稳步提升，其他主要下游虽存间歇性波动，但整体开工呈回暖趋势，当前纯苯需求已恢复至二季度检修前水平。本周华东港口库存小幅累积。展望后续，多套下游新装置计划投产，若供需节奏错位，可能带来价差收窄的

4、套利机会。纯苯上市后受大宗氛围提振，盘面增仓上行带动现货价格上涨，然而需求端尚未出现实质性改善。苯乙烯苯乙烯：近期苯乙烯市场整体偏弱，主因供需结构持续恶化。供应端压力显著，开工率维持高位，周度产量持续处于历史高位。需求端则进一步走弱，3S 产品整体开工率下滑，尤其 EPS 受季节性因素影响降负明显，导致 3S 板块需求较上周期减弱。苯乙烯周度供需差持续扩大，供过于求矛盾加剧。随着下游步入传统淡季及 8 月新产能投放预期临近，苯乙烯进入累库通道，港口库存已显著增长。同时，现货流动性恢复也令供应压力进一步显现。不过，短期盘面受原油价格企稳及宏观情绪回暖支撑，表现相对坚挺。整体而言，苯乙烯基本面偏空

5、，短期市场波动可能因外部因素扰动加剧。后续需密切关注国际原油走势及美国关税政策变化对成本端和市场预期的影响。请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！2 苯乙烯苯乙烯日报日报 二、产业链二、产业链数据数据监测监测 苯乙烯苯乙烯&纯苯纯苯价格价格：苯乙烯苯乙烯&纯苯纯苯产量及产量及库存库存 开工率情况：开工率情况：三三、行业要闻行业要闻 2025 年退休人员基本养老金上调 2%；特朗普表示，如果加拿大出于任何原因决定提高（对美）关税，那么美国对加拿大征收的 35%关税也会相应提高；特朗普周四在接受 NBC 采访时表示，他计划对大多数贸易伙伴征收 15%或 20%的普遍关税（Blanke

6、t Tariffs），并驳斥了有关进一步征收关税可能对股市产生负面影响或推动通胀的担忧。请务必阅读正文后的免责声明 市场有风险，入市需谨慎！3 苯乙烯苯乙烯日报日报 四四、产业链数据图表产业链数据图表 图图 1 1：纯苯价格纯苯价格 图图 2 2：苯乙烯价格苯乙烯价格 数据来源：数据来源：iFinDiFinD 数据来源：数据来源：iFinDiFinD 图图 3 3：苯乙烯苯乙烯-纯苯价差纯苯价差 图图 4 4：SMSM 进口纯苯成本进口纯苯成本 VSVS 国产纯苯成本国产纯苯成本 数据来源：数据来源：iFinDiFinD 数据来源：数据来源：iFinDiFinD 3,0004,0005,000