【华泰期货】油脂日报：巴西大豆丰产，油脂价格震荡-250718（9页）.pdf

1、油脂油脂日报日报|20252025-0707-1818 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 巴西大豆丰产，油脂价格震荡巴西大豆丰产，油脂价格震荡 油脂观点油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2509合约8796.00元/吨，环比变化+74元，幅度+0.85%；昨日收盘豆油2509合约8072.00元/吨，环比变化+30.00元，幅度+0.37%；昨日收盘菜油2509合约9440.00元/吨，环比变化-30.00元，幅度-0.32%。现货方面，广东地区棕榈油现货价8830.00元/吨，环比变化+40.00元，幅度+0.46%，现货基差P

2、09+34.00，环比变化-34.00元；天津地区一级豆油现货价格8210.00元/吨，环比变化+10.00元/吨，幅度+0.12%，现货基差Y09+138.00，环比变化-20.00元；江苏地区四级菜油现货价格9560.00元/吨，环比变化-30.00元，幅度-0.31%，现货基差OI09+120.00，环比变化+0.00元。近期市场咨询汇总：巴西植物油行业协会（Abiove）：上调巴西2025年豆粕和豆油产量预估。巴西2025年大豆综合体（谷物、豆粕和豆油）的出口收入估计为536.6亿美元，而5月份的预测为533.8亿美元。巴西2025年的大豆产量预估达到创纪录的1.697亿吨，与6月份的

3、预测持平。将巴西2025年的大豆加工量预估上调至5780万吨，而6月份预测为5750万吨。将巴西2025年大豆出口量预估上调至1.09亿吨，而6月份预测为1.082亿吨。美国2024/2025年度大豆出口净销售为27.2万吨，前一周为50.3万吨；2025/2026年度大豆净销售53万吨，前一周为24.8万吨。美国2024/2025年度大豆出口装船27.6万吨，前一周为39.6万吨；美国2024/2025年度对中国大豆净销售0万吨，前一周为0万吨；2025/2026年度对中国大豆净销售0万吨，前一周为0万吨；美国2024/2025年度对中国大豆累计销售2247.8万吨，前一周为2247.8万吨

4、；美国2024/2025年度对中国大豆出口装船0万吨，前一周为0万吨；美国2024/2025年度对中国大豆累计装船2247.8万吨，前一周为2247.8万吨；美国2024/2025年度对中国大豆未装船为0万吨，前一周为0万吨；2025/2026年度对中国大豆未装船为0万吨，前一周为0万吨。印尼能源部高级官员Eniya Listiani Dewi周四在生物柴油研讨会上表示，印尼正在研究如何将生物柴油掺混比例提高至50%，相关研究预计年底完成。我们正在筹备B50测试工作，年底前将完成全部研究。是否在2026年实施B50尚未确定。Eniya补充称，政府需核算棕榈油需求量和资金支持方案。昨日三大油脂价

5、格震荡，印尼能源部声称计划筹备B50计划，为油脂信心带来一定提振，但南美丰产兑现，对盘面形成一定压力，整体延续震荡。策略 中性 风险 政策变化 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 油脂油脂日报日报|20252025-0707-1818 第 2 页 第 2 页 图表图表 图图1 1：棕榈油：熔点棕榈油：熔点24：汇总均价（日度）：汇总均价（日度）.3 图图2 2：大豆油：一级：汇总均价（日度）大豆油：一级：汇总均价（日度）.3 图图3 3：菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）.3 图图4 4：大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价

6、（日度）大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）.3 图图5 5：大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）.3 图图6 6：郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）.3 图图7 7：郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）.4 图图8 8：大连商品交易所：棕榈油：基差（日度）大连商品交易所：棕榈油：基差（日度）.4 图图9 9：大连商品交易所：大豆油：基差（日度）大连商品交易所：大豆油：基差（日度）.4 图图1010：大豆油大豆油菜籽油：期货主