【宝城期货】橡胶周报：偏多氛围支撑 橡胶震荡上行-250717（13页）.pdf

1、橡胶橡胶|周报专业研究专业研究创造价值创造价值1 1/1313请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款4正文正文目录目录1 1 市场回顾市场回顾.4 41.11.1 现货价格现货价格振荡回升，基差走阔振荡回升，基差走阔.4 41.21.2 期价期价上涨上涨，月差转为升水月差转为升水.4 42 2 橡胶市场供需依然偏弱橡胶市场供需依然偏弱.6 62.12.1 产胶国产量稳步回升，供应压力增大产胶国产量稳步回升，供应压力增大.6 62.22.2 轮胎开工率略有回升轮胎开工率略有回升.8 82.32.3 车市销量显著好转车市销量显著好转.7 72.2.4 4 上期所库存回升，青岛保税区库存增加上

2、期所库存回升，青岛保税区库存增加.7 73 3 结论结论.9 92025 年 7 月 17 日橡胶周报专业研究专业研究创造价值创造价值偏多氛围支撑 橡胶震荡上行核心观点核心观点橡胶橡胶：受益于国内车市产销数据好于预期，在偏多氛围支撑下，本周橡胶期货呈现震荡上行的走势。其中，沪胶期货 2509 合约自 14225元/吨稳步走强至 14685 元/吨，当周累计涨幅达 1.95%；标胶期货 2509合约自 12215 元/吨稳步上行至 12660 元/吨，当周累计涨幅达 1.74%；合成胶期货 2509 合约受原油期货小幅下跌拖累，期价自 11590 元吨小幅走低至 11530 元/吨，当周累计跌幅

3、达 0.52%。在外部地缘因素干扰减弱的背景下，近期胶市商品属性成为主导因素。得益于国内新车产销量数据好于预期，终端需求因子有所改善，不过目前海外处在割胶旺季，供应压力依然偏大。受益于国内商品多头力量增强，偏多氛围支撑下，预计后市国内橡胶期货或维持震荡偏强的走势。（仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分橡胶-RU投资咨询业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20112011】17781778 号号宝城期货研究所姓名：姓名：陈栋陈栋宝城期货投资咨询部宝城期货投资咨询部从业资格证号：从业资格证号：F0251793F0251793投资咨询证号：投资咨询证号：Z00Z000

4、 016161717电话：电话：0571-870571-870060068 87373邮箱：邮箱：报告日期：报告日期：20252025 年年 7 7 月月 1717 日日作者声明作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。橡胶橡胶|周报专业研究专业研究创造价值创造价值2 2/1313请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款正文正文目录目录1 1 市场回顾市场回顾.4 41.11.1 现货价格小幅现货价

5、格小幅上涨上涨，基差贴水小幅升阔，基差贴水小幅升阔.4 41.21.2 偏多氛围支撑偏多氛围支撑 橡胶震荡上行橡胶震荡上行.4 42 2 20252025 年二季度全球胶市供需结构转弱年二季度全球胶市供需结构转弱.6 62.12.1 东南亚产胶国产量同比增加，消费同比减少东南亚产胶国产量同比增加，消费同比减少.6 62.22.2 20252025 年年 5 5 月我国橡胶进口量同比大增月我国橡胶进口量同比大增.8 82.2.3 3 国内轮胎行业表现乐观国内轮胎行业表现乐观 行业开工率行业开工率周环比回升周环比回升.8 82.2.4 4 20252025 年年 6 6 月国内汽车产销量同环比大增

6、月国内汽车产销量同环比大增.7 72.2.5 5 上期所仓单上期所仓单小小幅幅减少减少，青岛保税区库存，青岛保税区库存小幅小幅增加增加.7 73 3 结论结论.9 9橡胶橡胶|周报专业研究专业研究创造价值创造价值3 3/1313请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款图表目录图表目录表 1 沪胶期现货及基差表.4图 1 橡胶现货价格走势.4图 2 沪胶基差走势.4图 3 沪胶期货价格走势.5图 4 标胶期货价格走势.5图 5 合成胶期货价格走势.5图 6 沪胶 9-1 月差走势.5图 7 沪胶-合成胶价差走势.5图 8 浅深色胶价差走势.5图 9 ANRPC 天胶月度产量合计（万吨）.6图