【东海期货】股指期货周报：外部风险短期加大，注意波动风险-250714（9页）.pdf

1、东海东海研究研究 宏观金融周报宏观金融周报 股指期货股指期货 HTTP:/WWW.QH168.COM.CN 1/9 请务必仔细阅读正文后免责申明 投资咨询业务资格：投资咨询业务资格：证监许可证监许可2011177120111771号号 20202 25 5年年7 7月月1 14 4日日 Table_Title 外部风险短期加大，注意波动风险外部风险短期加大，注意波动风险 股指期货周报 分析师分析师 明道雨明道雨 从业资格证号：F03092124 投资咨询证号：Z0018827 电话：021-68758786 邮箱： Table_Report 投资要点：投资要点：行情走势：行情走势：上周沪深 3

2、00 指数收于 4014.81 点，较前值上升 0.82%；累计成交16142 亿元，日均成交 3228 亿元，较前值增加 565 亿元。两市融资融券余额为 18545 亿元。表现较好的前五名行业分别是综合金融(6.73%)、房地产(6.06%)、非银行金融(3.94%)、钢铁(3.90%)、综合(3.42%)；表现较差的前五名行业分别是煤炭(0.71%)、国防军工(0.64%)、银行(-0.13%)、家电(-0.18%)、汽车(-0.55%)。期现基差行情：期现基差行情：IF、IH、IC、IM 当月合约基差分别为-0.21 点、-2.17 点、-4.08 点、-8.30 点。前一周同期值分别

3、为-18.40 点、-17.44 点、-37.24点、-50.20 点。跨期价差行情：跨期价差行情：IF 合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为-14.60点、-6.60 点、-27.80 点；IH 合约对应价差分别为-3.60 点、0.60 点、1.00点；IC 合约对应价差分别为-49.60 点、-53.00 点、-126.40 点。IM 合约对应价差分别为-64.00 点、-69.00 点、-183.80 点。跨品种行情：跨品种行情：IF 和 IH 当月、次月、当季、次季比值分别为 1.4574、1.4540、1.4513、1.4407；IC 和 IH 对应比值分别为 2.18

4、65、2.1714、2.1516、2.1049。IM 和 IH 对应比值分别为 2.3426、2.3224、2.2968、2.2292。主要逻辑：主要逻辑：上周基本面上，6 月份，我国 PMI 三大指数均有所回升，经济增长有所加快。政策方面，国内消费政策刺激加强以及中央财经委员会第六次会议强调要依法依规治理企业低价无序竞争，短期有助于提振国内风险偏好；且短期中美双方计划在 8 月初进行贸易谈判，国内市场乐观情绪持续发酵，国内风险偏好继续升温。近期市场交易逻辑主要聚焦在国内增量刺激政策以及贸易谈判进展上，短期宏观向上有所增强，提振国内市场偏好；但是需要关注外部风险引发的市场波动风险；后续关注中美

5、贸易谈判进展以及国内增量政策实施情况。操作建议：操作建议：谨慎做多。风险因素风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期 HTTP:/WWW.QIHUO168.COM.CN 2 市场有风险，投资需谨慎 东海宏观金融周报东海宏观金融周报 1.股市行情回顾 沪深 300 指数收于 4014.81 点，较前值上升 0.82%；上证 50 指数收于 2756.77 点，较前值上升 0.60%；中证 500 指数收于 6027.08 点，较前值上升 1.96%；中证 1000 指数收于 6461.10 点，较前值上升 2.36%。成交额方面：上周沪深300 指数累计成交 16142

6、 亿，日均成交 3228 亿，较前值增加 565 亿；上证 50 指数累计成交 4514 亿，日均成交 903 亿，较前值增加 211 亿；中证 500 指数累计成交 10617 亿，日均成交 2123 亿，较前值增加 81 亿。中证 1000 指数累计成交15236 亿，日均成交 3047 亿，较前值下降 37 亿。表现较好的前五名行业分别是综合金融(6.73%)、房地产(6.06%)、非银行金融(3.94%)、钢铁(3.90%)、综合(3.42%)；表现较差的前五名行业分别是煤炭(0.71%)、国防军工(0.64%)、银行(-0.13%)、家电(-0.18%)、汽车(-0.55%)。IF