【中泰期货】原木周报-250715（36页）.pdf

1、2 0 2 5.7.1 5原木周报中泰期货股份有限公司高萍高萍 交易咨询证号：交易咨询证号：Z0012806目 录CONTENTS1原木综述2原木平衡表解析3原木供需解析4原木成本利润5原木价格与价差原木综述Part 1项目单位2025年5月2025年4月环比累计同比预估下周/月根据三方数据线性预估综述2025/7/112025/7/4供给国外到船量条1013-3 6条19.2万方短期来看，下周到港仍处低位，供应端具有一定支撑从新西兰发运季节性来看，6、7月新西兰发运处年中淡季，同时外盘报价上升，一定程度抑制国内贸易商进口意愿，预期到港陆续减少。到港量万方34.3544.3-9.95 进口（月

2、）针叶原木进口量万方219.07218.460.61-11%6月降辐射松进口量169.00165.453.55-6%云冷杉进口量12.0012.31-0.31-44%其他针叶原木进口量38.0740.70-2.63-6%41.1 原木综述原木综述供给端供给端数据来源：木联数据，中泰期货整理高萍高萍 从业资格号：从业资格号：F3002581 交易咨询证号：交易咨询证号：Z001280651.2 原木综述原木综述需求与库存端需求与库存端数据来源：木联数据，中泰期货整理高萍高萍 从业资格号：从业资格号：F3002581 交易咨询证号：交易咨询证号：Z0012806项目单位 2025/7/11 202

3、5/7/42024/7/5环比同比预估下周/月根据三方数据线性预估综述需求周度出货量全国万方41.1646.835.28-5.7 5.88 下降淡季持续，港口出库仍疲软。后续受天气原因影响，需求持续弱势。虽终端地产开工率环比降低，但目前短期来看需求虽较弱但空间有限。山东24.7127.317.01-2.6 7.70 江苏12.9515.112.25-2.1 0.70 其他地区3.504.56.02-1.0-2.52 表需35.6058.05-22.5 库存分地区山东万方189.40192.6183.28-3.2 6.12 震荡短期到港减少或将导致持续去库，但受下游需求较弱势影响整体去库幅度或将

4、受限。江苏111.5109.478.152.1 33.35 分树种辐射松325325317.50.0 7.50 云杉252516.250.0 8.75 北美材26.2527.548.75-1.3-22.50 总库存376.25377.5382.5-1.3-6.25 61.3 原木综述原木综述价格与价差价格与价差数据来源：木联数据，中泰期货整理高萍高萍 从业资格号：从业资格号：F3002581 交易咨询证号：交易咨询证号：Z0012806项目单位2025/7/11 2025/7/4 环比预估下周/月根据三方数据线性预估综述价格外盘报价辐射松美元/方1121102上升外盘：据悉，6月新西兰辐射松外

5、盘价格区间为110-112，较5月小幅提升2美元/JAS方现货：需求持稳，淡季现货略降，但相对稳定，后续到港减少或有一定支撑。木方：本周木方价格稳定，下游陆续开工，但终端需求疲软，为维持客户资源及正常生产经营，下游加工企业仍有松价处理意向。盘面：后续进口预期稳定偏弱，6、7月进口或处年内低位水平，但需求端亦较为疲软，重点关注下游开工及港口库存情况。09合约预期维持震荡。云杉欧元/方1211210辐射松现货价格3.9m，kis元/方6406400略降3.9m，小A720730-103.9m，中A740750-103.9m，大A86086005.9m，中A770780-10云杉现货价格11.8m，

6、统货109010900盘面价格LG2509786795-9震荡LG2511784.5788-3.5辐射松木方价格3m，山东126012600稳定3m，广东1390139004m，山东1270127004m，广东140014000云杉木方价格3m，山东1700170003m，广东1760176004m，广东17901790071.3 原木原木综述综述价格与价差价格与价差数据来源：木联数据，中泰期货整理高萍高萍 从业资格号：从业资格号：F3002581 交易咨询证号：交易咨询证号：Z0012806项目单位2025/7/11 2025/7/4 环比预估下周/月根据三方数据线性预估综述价差与基差现货价