【华宝期货】煤焦：市场氛围偏暖 期现共振走强-250714（1页）.pdf

1、晨报晨报 煤焦煤焦重要声明：重要声明：本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。地址：北京市海淀区海淀大街地址：北京市海淀区海淀大街 8 号号 19 层层 400-700-逻辑逻辑：上周，煤焦期货价格延续震荡反弹走势，现货市场跟涨，多地焦企开始首轮提涨。近日市场情绪持续回暖，利多传闻不断，刺激价格走强，但仍有待关注相关政策、措施实际落地情况。焦煤现货竞拍市场流拍比显著下降，多数地区煤价反弹。从基本面来看，上周山西

2、主产地煤矿延续复产节奏，但整体复产进程相对缓慢，炼焦煤区域性、阶段性、结构性的供需错的矛盾并未得到有限缓解，叠加本周宏观预期升温，投机需求释放，炼焦煤延续上涨节奏，煤矿坑口库存继续大幅去化，车等煤现象频频。523 家炼焦煤矿山原煤日均产量 191.8 万吨，环比增加 3.8 万吨；日均精煤产量 76.5 万吨，周环比增 2.6 万吨，同比下降 1.4 万吨；矿山端焦精煤库存 377.2 万吨，近三周累计下降 122 万吨，同比增加 108.3 万吨。需求端，近期焦化厂、钢厂对于原料补库动作有所加快，厂内焦煤库存可用天数低位回升，但上周铁水产量降至 240 万吨以下，关注钢厂减产情况。进口端，近

3、期蒙煤通关保持相对低位，口岸库存稳步下降。另外 7月 11 日-15 日因蒙古那达慕大会影响，口岸短暂闭关。观点观点：近期在市场看涨氛围烘托下，叠加供需压力稍有缓解，期现货共振走强。后期关注后期关注/风险因素：风险因素：关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况。煤焦煤焦：市场氛围偏暖市场氛围偏暖 期现共振走强期现共振走强投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452 号负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653成文时间：2025 年 7 月 14 日