1、12021 年中国水泥行业经济运行报告中国水泥协会2021年是“十四五”开局之年，也是我国开启“双碳”行动的元年，水泥行业面对“需求减弱、成本上升、减碳创新投入、环保能效推进”等诸多挑战，水泥市场经历了数次“急转弯” ，全国水泥需求和供给均出现异常波动。一方面，全国水泥市场需求受固定资产投资、房地产和基建投资增速大幅趋降影响，呈现出“需求减弱，前高后低，压力加剧”的特征。另一方面，供给端受“能耗双控、限电限产、煤价飙升”的影响，供给不足，成本大幅上涨，使得全国水泥市场价格出现“先抑后扬”的“”型走势。全年水泥行业效益总体水平比上年虽有减弱，韧性犹在，行业利润依旧处于历史较好水平。2022年预计

2、水泥需求依旧处于平台期，总体平稳，稳中趋降。同时，受政策影响，低碳要求，用能限制，供给偏弱，产能总量发挥继续受控，主流市场价格有望保持坚挺，行业效益或继续保持稳定。一、水泥相关宏观经济环境：主要投资指标减弱2021 年主要宏观数据总体处于合理区间， 但与水泥消费相关的多项指标出现明显下滑， 固定资产投资、 房地产投资、基建投资减弱。根据国家统计局统计，2021 年全国固定资产投资（不含农户）544547 亿元，比上年增长 4.9%；比 20192年增长 8.0%，两年平均增长 3.9%。基础设施投资比上年增长0.4%，全国房地产开发投资 147602 亿元，比上年增长 4.4%；比 2019

3、年增长 11.7%， 两年平均增长 5.7%。 12 月份地产投资、新开工和竣工数据依旧较差。短期“房住不炒”仍为地产行业政策的主基调。二、水泥产量：需求减弱，高开低走2021 年水泥需求总体表现为“需求减弱，前高后低” 。14 月份延续上一年的多项稳增长措施持续发力拉动水泥需求向好，叠加上一年同期低基数影响，全国水泥产量呈现高位增长。进入 5 月份，受持续强降雨天气影响，大宗商品价格上涨导致部分工程进度有所放缓，需求提前回落，512月连续 8 个月水泥产量同比出现负增长，9、10 月份更是受能源价格进一步暴涨、能耗双控、限电限产等影响，水泥生产受到严重制约，导致 9、10、11、12 月份水

4、泥产量同比两3位数大幅下滑，分别为-13.0%，-17.1%，-18.6%，-11.1%。根据国家统计局统计，2021 年全国水泥产量 23.63 亿吨，比上年下降 1.2%。分区域看，全国六大区域中，华东和中南地区产量保持低速增长，其余地区均明显下降，尤其是东北、西南水泥产4量降幅最大。31 省份中，18 省市水泥产量比上年下降，其中，云、贵、藏下滑幅度最大，呈两位数下降。三、水泥价格：价位创新高，呈现出“先抑后扬”走势根据中国水泥协会数字水泥网监测， 2021 年全国水泥市场平均价格 486 元/吨，比 2020 年增长 10.7%，在生产成本大幅上涨和供给收缩的背景下，水泥价格整体上移，

5、价位创历史新高。（一）从全年走势来看，呈现出“先抑后扬”的走势，2021 年水泥价格表现特征大致经历了以下三个阶段：第一阶段：第一阶段：14 月份，水泥行业承接了 2020 年四季度较好的供需态势，诸多利好因素叠加，需求表现旺盛，价格总体稳定在 430 元460 元/ 吨区间。进入 5 月份，市场需求开始明显走弱，供需关系逐步恶化，价格陡降，南方主流市场大部分地区水泥价格累计跌幅超过 100 元/吨以上， 局部区域出厂价陆续跌破 300 元/吨。第二阶段：第二阶段：8 月中下旬，价格出现大幅反弹。尤其是前期跌幅较大的长三角地区，涨幅也是最大，价格补涨 80 元100 元/吨。进入 9 月市场回

6、归销售旺季，全国水泥价格继续出现大幅上涨行情， 10 月中旬全国水泥市场价格达到历史新高的 627 元/吨， 比 8 月初涨幅超过 40%。 部分区域如广东、辽宁、浙江、湖南、广西、价位突破 700 元/吨。价格大幅度上涨的主要原因：1 1. .能耗双控力度收紧。能耗双控力度收紧。进入 8 月中下旬，广西、广东、江苏、云南等地，能耗双控、5限电程度有所加剧，企业无法正常生产，导致水泥供应出现短缺。从跟踪情况看，能耗双控和电力供应短缺针对水泥企业限产范围达到 20 多个省份，且限产地区多为我国水泥主要生产基地，导致水泥生产供应不足，库存快速下降。2 2. .原原燃材料上涨推高水泥成本大幅增长燃材