【国泰期货】铜：美国可能对铜加征关税，美铜价格大涨-250709（3页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 铜铜：美国美国可能可能对对铜铜加征加征关税关税，美美铜铜价格价格大涨大涨 季先飞 投资咨询从业资格号：Z0012691 【基本面跟踪】铜基本面数据 资料来源：同花顺 iFinD，SMM，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】宏观方面，特朗普称 8 月 1 日起实施对等关税、不会再推迟，警告欧盟征税函将至。特朗普威胁征 50%铜关税、200%药品关税，纽铜近月合约涨幅 1968 年来最大。（华尔街见闻）微观方面，据 SMM 了解，Antofagasta 与中国冶炼厂 2025 年中谈判结果 TC/RC 敲定为 0.0 美元/千吨及 0.0 美分磅，远超

2、市场预期。（SMM）巴拿马政府：逾 3.3 万公吨铜精矿已从关闭的 Cobre Panama 铜矿运出。（SMM）昨日收盘价昨日收盘价日涨幅日涨幅昨日夜盘收盘价昨日夜盘收盘价夜盘涨幅夜盘涨幅沪铜主力合约79,6200.44%800300.51%伦铜3M电子盘9,665-1.22%-昨日成交昨日成交较前日变动较前日变动昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动沪铜主力合约61,263-14,051 207,3822,876伦铜3M电子盘20,0768,490277,000-4,142 昨日期货库存昨日期货库存较前日变动较前日变动注销仓单比注销仓单比较前日变动较前日变动沪铜19,109-2,573 -伦

3、铜102,5005,10036.20%-1.66%昨日价差昨日价差前日价差前日价差较前日变动较前日变动51.3179.8-28.49 292906363073,60073,700-100 8595-10 220280-60 186-845-810-36-501-477-24 1,6441,507136-5260-265 沪铜连三合约对LME3M价差上海铜现货对上海1#再生铜价差期货期货现货现货现货对期货近月价差近月合约对连一合约价差买近月抛连一合约的跨期套利成本上海铜现货对LMEcash价差再生铜进口盈亏上海1#光亮铜价格保税区仓单升水保税区提单升水LME铜升贴水20202 25 5 年年 0

4、 07 7 月月 0 09 9 日日 商品研究商品研究 国泰君安期货国泰君安期货研究所研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 智利国家统计局数据显示，智利 5 月铜产量为 486574 吨，环比增加 4.9%，为年内最高水平，且较上年同期增加 9.4%。（SMM）智利国会通过法案，旨在加快投资项目的审批流程。（SMM）印度周五揭晓了多项提升铜产量的举措，包括鼓励外国企业在印度建设冶炼厂和精炼厂，以换取该国国有企业投资其海外采矿业务。（SMM）印尼内政部长表示，已要求该国矿业部放宽对安曼国际矿业公司（Amman Mineral International）的铜精矿出口禁令，理由是

5、这对当地经济造成了影响。（SMM）伦敦金属交易所（LME）的每日数据显示，其位于香港的新仓库在 7 月中旬正式启用前，已吸引了 100吨铜以“非仓单”形式存储。（SMM）【趋势强度】铜趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许（证监许可可2011144920111449号号）。本报告的观点和信息仅供

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