【通惠期货】原油、燃料油日报：红海地缘风险发酵，推升油价反弹-250708（12页）.pdf

1、红海地缘风险发酵，推升油价反弹通惠期货研发部李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：一、日度市场总结截至2025年7月7日的原油市场呈现多空交织特征。SC原油期货价格小幅回落0.24%至502.3元/桶，但日内盘后主力合约反弹2.13%至512元/桶；WTI微跌0.06%至66.46美元/桶，Brent则逆势上扬1.59%至69.6美元/桶，反映欧洲市场供需偏紧格局。关键价差指标剧烈波动：Brent-WTI价差单日走强56%至3.14美元/桶，创近月新高；SC-Brent跨区套利空间收窄77%至0.41美元/桶，中国原油期货溢价大幅压缩。供给端扰动持续发酵，OPEC+

2、拟于8月3日批准9月增产55万桶/日，但增产落地效果存疑。袭击事件成为关键变量，以色列空袭胡塞武装控制的荷台达港石油设施（涉及伊萨角港储罐区），该港口占也门原油进口量70%，战事升级加剧红海航线供应链风险。需求侧印度市场提供支撑，6月汽油消费同比激增6.9%，柴油需求同步回暖，燃料总消费攀升至2031万吨，亚洲炼厂开工意愿增强带动裂解利润走扩，低硫燃料油主力合约日内涨幅达2%。库存结构呈现区域性分化，美国库欣库存未见明显波动，但中东局势紧张或延缓原油海运周期，叠加红海运输受阻可能引发欧洲炼厂补库需求。跨期价差SC连1-连3收窄至14.8元/桶，近端合约支撑边际减弱，但Brent月差结构维持陡峭

3、，反映现货市场紧张与远期增产预期博弈。夜盘原油系全线反弹，SC、低硫燃料油及沥青同步上涨，显示资金对地缘溢价交易热度回升。短期油价预计维持高位震荡，中枢或上移2-3美元。OPEC+增产决议与地缘风险形成对冲，实际增产效果需观察沙特产能释放节奏，当前闲置产能主要集中于海湾国家。技术面看Brent突破69美元阻力位后存在进一步上攻动能，但WTI在67.5美元附近遭遇强压力。建议关注伊萨角港受损程度评估及OPEC+会议前成员国产量政策表态，若红海航运中断超72小时，Brent可能测试72美元关口。1/12二、产业链价格监测原油：2/12燃料油：三、产业动态及解读（1）供给07月07日：金十数据7月7

4、日讯，五位消息人士称，欧佩克+产油国将在8月3日批准9月份再次大幅增产约55万桶/日。（2）需求3/12印度政府：印度6月柴油销量同比增长1.6%，汽油销量同比增长6.9%。6月燃料销量同比增长1.9%，达到2031万吨。（3）库存低硫燃料油（LU）主力合约日内涨幅扩大至2.00%，现报3675.00元/吨。2.燃料油期货仓单101370吨，环比上个交易日持平；12.中质含硫原油期货仓单4957000桶，环比上个交易日持平；21.低硫燃料油仓库期货仓单13090吨，环比上个交易日持平；（4）市场信息金十数据7月8日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约涨0.36%，沪银主力合约跌0.19%，SC原

5、油主力合约涨2.13%。金十数据7月8日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.36%，报776元/克，沪银主力合约收跌0.19%，报8916元/千克，SC原油主力合约收涨2.13%，报512元/桶。因现货市场吃紧的影响超过了欧佩克+大幅增产的影响，布伦特原油期货价格日内上涨逾1美元，至69.39美元/桶，夜盘原油系期货主力合约涨幅扩大，SC原油涨幅1.60%，低硫燃料油涨幅1.53%，沥青涨近1%。金十数据7月7日讯，据以色列国防军当地时间7日消息，6日夜间至7日凌晨，以军出动约20架战斗机对胡塞武装目标发动袭击，投掷50多枚弹药。袭击的目标包括荷台达港、伊萨角港和萨利夫港以及卡提卜中央发

6、电站。据悉，卡提卜发电站是荷台达省最重要的电力基础设施之一。伊萨角港有大量石油和天然气储罐，是胡塞武装接收进口燃油的重要枢纽。区内业者等待明日低硫渣油放量出价，今日报盘企稳，成交多为刚需为主；供船市场，航运市场运行欠佳，船东询单维持低价。山东船用低硫高热180CST燃料油批发供应商出货主流成交价在4000元/吨左右；船供油主流议价180CST成交价在4930元/吨左右；120CST成交价在4830元/吨左右；0#柴油成交价在6900元/吨左右。原油微跌，市场心态偏空，市场继续纠结观望明日原料价格，个别持货商为刺激成交窄幅降价。华东船供油180cst主流成交价格180cst4900-5200，0