【银河期货】干散货运输周报：大型船运价承压分化，中型船市场稳中趋强-250705（26页）.pdf

1、干散货运输周报：大型船运价承压分化，中型船市场稳中趋强研究员：贾瑞林投资咨询证号：Z00186562025年7月5日1GALAXY FUTURES第二章 核心逻辑分析4目录第一章 综合分析与交易策略2第三章 周度数据追踪182GALAXY FUTURES第一章 综合分析与交易策略内容摘要运价表现：截至7月4日，BDI报1436点，相较上周五（6/27）-5.59%，同比-28.95%，周均值环比-10.30%，BCI报1855点，相较上周五-16.44%，同比-46.79%，周均值环比-23.95%，BPI报1520点，相较上周五+2.01%，同比-3.06%，周均值环比+5.47%，BSI报

2、1081点，相较上周五+7.14%，同比-19.15%，周均值环比+4.61%，BHSI报633点，相较上周五-0.47%，同比-15.03%，周均值环比+0.13%。综合分析：本周国际干散货运输市场整体依旧偏弱，连续第三周下跌，主要受大型船市场拖累影响。海岬型船两大市场出现分化，澳洲市场活跃度改善，运价触底反弹，巴西市场运力偏多，运价承压下跌;巴拿马型船市场煤炭和粮食运输需求较好，运价稳中上涨。供给端，截至2025年7月，全球干散货船现有运力14369艘，运力约10.51亿DWT，环比上月+0.19%，同比+2.85%，预计25年运力交付以中小型船为主，占比约80%。综合近期市场情况来看，澳

3、洲市场矿山冲量结束后陷入短暂货量真空期，近日市场活动有所改善，运价触底后有所反弹，但预计增量有限，巴西市场运输需求尚可，但市场运力供给偏多，运价有所承压，短期预计整体大型船市场震荡偏弱。中型船市场，南美粮食发运相对稳定，煤炭方面，国内多地迎来持续性高温天气，处于迎峰度夏煤炭消费旺季，叠加外煤具有价格优势，下游释放部分进口煤采购需求，若后续高温范围扩大和强度进一步增强，电厂日耗将继续攀升，采购需求释放或增加，短期预计中型船运价震荡偏强，关注后续天气及下游补库情况。3GALAXY FUTURES第二章 核心逻辑分析4目录第一章 综合分析与交易策略2第三章 周度数据追踪184GALAXY FUTUR

4、ES1.1 本周BDI依旧偏弱，连续第三周下跌干散货运价指数：截至7月4日，BDI报1436点，相较上周五（6/27）-5.59%，同比-28.95%，周均值环比-10.30%。本周国际干散货运输市场整体依旧偏弱，连续第三周下跌，主要受大型船市场拖累影响。海岬型船两大市场出现分化，澳洲市场活跃度改善，运价触底反弹，巴西市场运力偏多，运价承压下跌;巴拿马型船市场煤炭和粮食运输需求较好，运价稳中上涨。综合近期市场情况来看，澳洲市场矿山冲量结束后陷入短暂货量真空期，近日市场活动有所改善，运价触底后有所反弹，但预计增量有限，巴西市场运输需求尚可，但市场运力供给偏多，运价有所承压，短期预计整体大型船市场

5、震荡偏弱。中型船市场，南美粮食发运相对稳定，煤炭方面，国内多地迎来持续性高温天气，处于迎峰度夏煤炭消费旺季，叠加外煤具有价格优势，下游释放部分进口煤采购需求，若后续高温范围扩大和强度进一步增强，电厂日耗将继续攀升，采购需求释放或增加，短期预计中型船运价震荡偏强。BDI指数季节图（点）数据来源：波罗的海交易所，Wind，银河期货01000200030004000500060001月2日1月20日2月7日2月25日3月14日4月1日4月19日5月7日5月25日6月12日6月30日7月18日8月5日8月23日9月10日9月28日10月16日11月3日11月21日12月9日2020年2021年2022

6、年2023年2024年2025年5GALAXY FUTURES1.2大型船市场依旧偏弱，中型船市场稳中向好分船型运价指数：截至7月4日，BCI报1855点，相较上周五-16.44%，同比-46.79%，周均值环比-23.95%，BPI报1520点，相较上周五+2.01%，同比-3.06%，周均值环比+5.47%，BSI报1081点，相较上周五+7.14%，同比-19.15%，周均值环比+4.61%，BHSI报633点，相较上周五-0.47%，同比-15.03%，周均值环比+0.13%。大型船市场依旧偏弱，中型船市场稳中向好。海岬型船澳洲市场运输需求有所改善，运价有所反弹，大西洋市场运力供给偏多