【瑞达期货】玉米类市场周报：玉米现货相对坚挺 期货盘面继续回落-250704（24页）.pdf

1、玉米现货相对坚挺 期货盘面继续回落2025.07.04研究员：许方莉期货从业资格号F3073708期货投资咨询从业证书号Z0017638 玉米类市场周报关 注 我 们 获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服联系电话：0595-86778969目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析3 周度要点小结 玉米：行情回顾：本周玉米期货震荡下跌。主力2509合约收盘价为2353元/吨，较前一周-31元/吨。行情展望：美国农业部(USDA)公布的种植面积报告显示，2025年美玉米种植面积为9520万英亩，较3月预估的9530万英亩略有下滑，但较2024年增长5%。季度谷物库

2、存报告显示，美国2025年6月1日当季玉米库存为46.44亿蒲式耳，接近市场预估，较去年同期下滑7%。种植面积增加且生长初期优良率保持良好，产出前景较好。国际玉米价格优势仍存。国内方面，7月1日进口玉米定向拍卖终于开启，从拍卖的过程多数标的出现了大幅度的溢价，底价2260元标的溢价在100元/吨左右，最高成交价已经达到2455元/吨。7月4日继续将进口玉米投放数量增加到30.6万吨，以增加市场供应，对玉米市场情绪有所拖累。小麦饲用替代优势明显，饲料企业逐渐加大小麦采购替代玉米，玉米饲用需求有所下降。盘面来看，近来玉米期价高位震荡回落，总体维持震荡。策略建议：短线交易为主。总结及策略建议4 周度

3、要点小结 玉米淀粉：行情回顾：大连玉米淀粉期货震荡下跌，主力2509合约收盘价为2717元/吨，较前一周-26元/吨。行情展望：受玉米淀粉企业生产持续亏损影响下，行业开机率继续处于近年同期低位。在供应压力明显减弱以及玉米价格坚挺支撑下，玉米淀粉现货价格表现相对良好。不过，民用及造纸市场需求欠佳，下游需求逐渐进入传统淡季，下游提货略有放缓，供需表现仍然宽松。截至7月2日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量131.3万吨，较上周增加0.40万吨，周增幅0.31%，月增幅0.31%；年同比增幅22.83%。盘面来看，近日受玉米回落影响，淀粉也同步走弱。策略建议：短线参与为主。总结及策略建议5 期现市场情况

4、玉米及淀粉期货价格走势及持仓变化本周玉米期货9月合约震荡回落，总持仓量945346手，较上周-28424手。本周玉米淀粉期货9月合约震荡回落，总持仓量178348手，较上周+28954手。图1、大商所玉米主力合约期货价格走势来源：大商所 图2、大商所淀粉主力合约期货价格走势来源：大商所 6图3、大商所玉米期货前二十名持仓变化来源：wind图4、大商所玉米淀粉期货前二十名持仓变化来源：wind本周玉米期货前二十名净持仓为-35964，上周净持仓为-43659，净空持仓减少。本周淀粉期货前二十名净持仓为-11107，上周净持仓为-15335，净空持仓有所减少。期现市场情况玉米及淀粉前二十名净持仓变

5、化7 期现市场情况图5、大商所玉米仓单量来源：wind图6、大商所玉米淀粉仓单量来源：wind黄玉米注册仓单量为204318张。玉米淀粉注册仓单量为22643张。玉米及淀粉期货仓单8玉米现货价格及基差走势图7、玉米现货价格走势来源：wind图8、玉米基差走势来源：wind 瑞达期货研究院截至2025-07-03,现货价:玉米:平均价报2436.86元/吨。玉米活跃合约9月期价和现货均价基差报+84元/吨。期现市场情况9 期现市场情况图9、玉米淀粉现货价格来源：wind图10、玉米淀粉基差走势来源：wind 瑞达期货研究院玉米淀粉吉林报2850元/吨，山东报2940元/吨，本周现货价格相对稳定。

6、玉米淀粉9月合约期价和吉林长春现货基差报133元/吨。淀粉现货价格及基差走势10 期现市场情况图11、大商所玉米期货9-1价差走势来源：wind图12、大商所玉米淀粉期货9-1价差走势来源：wind玉米9-1价差报91元/吨。处于同期偏高水平。淀粉9-1价差报62元/吨，处于同期中等水平。玉米及淀粉期货月间价差变化供应端：南北港口玉米库存变化情况Mysteel玉米团队调研数据显示，截至2025年6月27日，广东港内贸玉米库存共计104.1万吨，较上周减少9.20万吨；外贸库存0.3万吨，较上周持平。北方四港玉米库存共计272.4万吨，周环比减少8.0万吨；当周北方四港下海量共计25.2万吨，周