【宁证期货】棕榈油周度报告：政策托底，短期高位震荡-250707（6页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责条款部分1摘摘 要：要：行情展望行情展望：美国生柴政策的高预期为棕榈油价格托底，因此市场回归平静后棕榈油价格震荡调整。但是，美国参议院1日通过包括 45Z 税收抵免在内的财政支出法案，比之前的措施更为严格，利多美豆油，棕榈油跟随上涨。另外，随着宏观情绪升温，利多油脂。从基本面来看，贸易机构数据显示，印度 6 月份棕榈油进口量环比激增 61%，达到 95.3 万吨，为 11 个月来的最高水平，需求强劲支撑棕榈油价格上涨。产地方面，出口同比大涨的同时，产量意外减少，且印尼上调 7 月毛棕榈油参考价，可见当前棕榈油库存压力并不明显，产地仍有挺价空间。但国内因大量到港基差仍然走

2、弱，远月报价较少，进口利润倒挂，买船停滞，短期内预计棕榈油价格维持高位震荡。政策托底，短期高位震荡政策托底，短期高位震荡宁证期货投资咨询中心宁证期货投资咨询中心期货交易咨询业务资格期货交易咨询业务资格：证监许可【证监许可【20112011】17751775 号号作者姓名：作者姓名：蒯三可蒯三可期货从业资格号：F3040522期货投资咨询从业证号：Z0015369邮箱：电话：025-52865121宁证期货投资咨询中心宁证期货投资咨询中心期货交易咨询业务资格：期货交易咨询业务资格：证监许可【证监许可【20112011】17751775 号号作者姓名：高剑飞作者姓名：高剑飞期货从业资格号：F027

3、9818期货交易咨询从业证号：Z0014742邮箱：棕榈油专题报告棕榈油专题报告请务必阅读正文之后的免责条款部分21.1.棕榈油价格行情回顾棕榈油价格行情回顾2.2.供应情况分析供应情况分析3.3.需求情况分析需求情况分析图 1：棕榈油均价走势（元/吨）数据来源：钢联数据，宁证研究图 2：中国棕榈油进口数据数据来源：钢联数据，宁证研究图 3：棕榈油成交均价及成交量统计（吨、元/吨）棕榈油专题报告棕榈油专题报告请务必阅读正文之后的免责条款部分34.4.成本利润分析成本利润分析5.5.行情展望行情展望美国生柴政策的高预期为棕榈油价格托底，因此市场回归平静后棕榈油价格震荡调整。但是，美国参议院1日通

4、过包括 45Z 税收抵免在内的财政支出法案，比之前的措施更为严格，利多美豆油，棕榈油跟随上涨。另外，随着宏观情绪升温，利多油脂。从基本面来看，贸易机构数据显示，印度 6 月份棕榈油进口量环比激增61%，达到95.3 万吨，为11 个月来的最高水平，需求强劲支撑棕榈油价格上涨。产地方面，出口同比大涨的同时，产量意外减少，且印尼上调 7 月毛棕榈油参考价，数据来源：钢联数据，宁证研究图 4：棕榈油进口成本及利润（元/吨）数据来源：钢联数据，宁证研究棕榈油专题报告棕榈油专题报告请务必阅读正文之后的免责条款部分4可见当前棕榈油库存压力并不明显，产地仍有挺价空间。但国内因大量到港基差仍然走弱，远月报价较

5、少，进口利润倒挂，买船停滞，短期内预计棕榈油价格维持高位震荡。棕榈油专题报告棕榈油专题报告请务必阅读正文之后的免责条款部分5联系我们联系我们宁证期货有限责任公司总部宁证期货有限责任公司总部地址：南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室电话：025-52865008宁证期货有限责任公司南京分公司宁证期货有限责任公司南京分公司地址：南京市建邺区嘉陵江东街8号综合体B3栋2单元805室电话：025-52865127，025-52865048宁证期货有限责任公司湖北分公司宁证期货有限责任公司湖北分公司地址：武昌区华中小龟山文化金融公园2栋103、203电话：027-59329150宁证期货有限责

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