【金石期货】油脂：市场交投清淡 油脂窄幅震荡-250626（3页）.pdf

1、1/3油脂：市场交投清淡 油脂窄幅震荡冯子悦 期货从业资格号：F03111391 投资咨询从业证书号：Z0018581表 1：油脂期货日度数据监测数据来源：Wind、金石期货研究所一、宏观及行业要闻一、宏观及行业要闻1、美国农业部将在下周一美国东部时间 12 点（北京时间周二凌晨）发布播种面积报告以及季度库存报告。分析师还预测 2025 年美国大豆种植面积为 8365.5 万英亩，高于 3 月31 日播种意向面积 8349.5 万英亩，但是仍比上年的 8705 万英亩降低 3.9%。2、巴西全国谷物出口商协会（ANEC）周二表示，2025 年 6 月份巴西大豆出口量为 1499万吨，高于一周前

2、预估的 1437 万吨。3、巴西政府周三表示，自 8 月 1 日起，柴油中的生物柴油掺混比例将从 14%提高到 15%（B15）。4、南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，2025 年 6 月 1-25 日，马来西亚棕榈油产量环比增长 3.83%，鲜果串单产上升 4.09%，出油率减少 0.05%。5、马来西亚棕榈油局（MPOB）网站发布的海关通知称，马来西亚已将 7 月毛棕榈油的出口税定为 8.5%，低于 6 月份的 9.5%。二、基本面数据图表二、基本面数据图表2/3三、观点及策略三、观点及策略国际方面，美国中西部地区天气转好，对作物生长有利，不少交易者选择在种植面积报告发布前离场观望，CBOT 大豆期货价格回落至 6 月初水平。高频数据显示马来西亚棕榈油产量环比增长，出口环比增幅继续收窄，受能源和美豆价格疲软走势拖累，马棕油期货弱势3/3震荡。国内方面，进口大豆大量到港，油厂开工高位，豆油库存继续回升，在无其他消息刺激的情况下预计短期窄幅震荡。棕榈油库存低位回升，国内基本面变化不大，价格跟随外盘弱势震荡。国内菜油库存回升，供大于求的格局持续，中加贸易政策的不确定性仍对后期进口产生威胁，后期关注加拿大天气炒作情况。