【华泰期货】油脂日报：原油价格下跌，油脂整体承压-250625（9页）.pdf

1、油脂油脂日报日报|20252025-0606-2525 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 原油价格下跌，油脂整体承压原油价格下跌，油脂整体承压 油脂观点油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2509合约8326.00元/吨，环比变化-194元，幅度-2.28%；昨日收盘豆油2509合约7950.00元/吨，环比变化-176.00元，幅度-2.17%；昨日收盘菜油2509合约9572.00元/吨，环比变化-149.00元，幅度-1.53%。现货方面，广东地区棕榈油现货价8480.00元/吨，环比变化-140.00元，幅度-1.62%，现

2、货基差P09+154.00，环比变化+54.00元；天津地区一级豆油现货价格8160.00元/吨，环比变化-120.00元/吨，幅度-1.45%，现货基差Y09+210.00，环比变化+56.00元；江苏地区四级菜油现货价格9750.00元/吨，环比变化-150.00元，幅度-1.52%，现货基差OI09+178.00，环比变化-1.00元。近期市场咨询汇总：美国总统特朗普呼吁以色列停止向伊朗投掷炸弹，称这“严重违反”了他几个小时前宣布的两国之间脆弱的停火协议。中国人民银行等六部门联合印发 关于金融支持提振和扩大消费的指导意见，意见提到，实施好货币政策，加强逆周期和跨周期调节。短期国内大豆压榨

3、量维持在峰值水平，豆油产量多于下游提货量，库存继续上升。监测数据显示，截止到2025年第25周末，国内豆油库存量为98.6万吨，较上周的95.7万吨增加2.9万吨，环比增加3.06%。其中：沿海库存量为89.2万吨，较上周的86.9万吨增加2.3万吨，环比增加2.59%。（中国粮油商务网）。加拿大菜籽（7月船期）C&F价格613美元/吨，与上个交易日相比下调3美元/吨；加拿大菜籽（8月船期）C&F价格603美元/吨，与上个交易日相比下调3美元/吨。阿根廷豆油（7月船期）C&F价格1118美元/吨，与上个交易日相比下调25美元/吨；阿根廷豆油（9月船期）C&F价格1116美元/吨，与上个交易日相

4、比下调22美元/吨。进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油（7月船期）1050美元/吨，与上个交易日相比持平；加拿大菜油（9月船期）1030美元/吨，与上个交易日相比持平。美湾大豆（7月船期）C&F价格461美元/吨，与上个交易日相比下调4美元/吨；美西大豆（7月船期）C&F价格456美元/吨，与上个交易日相比下调4美元/吨；巴西大豆（8月船期）C&F价格462美元/吨，与上个交易日相比下调3美元/吨。进口大豆升贴水报价：墨西哥湾（7月船期）226美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调3美分/蒲式耳；美国西岸（7月船期）199美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调3美分/蒲式耳；巴西港口（8月船期）200美

5、分/蒲式耳，与上个交易日相比持平。昨日三大油脂价格震荡下跌，地缘政治影响原油价格大幅下跌，叠加美国产区天气改善，整体油脂承压下行。策略 中性 风险 政策变化 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 油脂油脂日报日报|20252025-0606-2525 第 2 页 第 2 页 图表图表 图图1 1：棕榈油：熔点棕榈油：熔点24：汇总均价（日度）：汇总均价（日度）.3 图图2 2：大豆油：一级：汇总均价（日度）大豆油：一级：汇总均价（日度）.3 图图3 3：菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）.3 图图4 4：大连商品交易所：棕榈油：主

6、力合约：收盘价（日度）大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）.3 图图5 5：大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）.3 图图6 6：郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）.3 图图7 7：郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）.4 图图8 8：大连商品交易所：棕榈油：基差（日度）大连商品交易所：棕榈油：基差（日度）.4 图图9 9：大连商品交易所：大豆油：基差（日度）大连商品交易所：大豆油：基差（日度）.4 图图1010：大豆油大豆油