【广金期货】纯苯上市前瞻系列报告—供应篇-250623（14页）.pdf

1、 1/14 s 本系列报告为纯苯上市专题报告，主要关注纯苯的行业基础知识、产业供需格局等。本篇报告主要介绍纯苯的供应格局。2024 年全球纯苯总产能达到 8331 万吨/年，目前东北亚地区纯苯产能占比达到 51%，欧洲地区占比 16%，北美地区占比 13%，中东地区和东南亚地区占比均为 6%。从新增产能贡献度来看，中国是主要的产能增长地。2024 年中国纯苯总产能达到 2573 万吨/年。国内纯苯的生产装置集中分布在水陆运便利程度高的华东、东北和华南地区。自 2019 年后中国民营炼化项目陆续落地，民营企业逐步成为行业内产能高地，浙石化、恒力、盛虹石化占据国内纯苯产能前三的位置。目前中国本土纯

2、苯产能无法满足下游需求，需要从海外进口纯苯，2024 年中国纯苯对外依存度为 15%。从进口来源地看，中国纯苯进口量的一半来自韩国，12%来自文莱，11%来自泰国。请务必阅读正文之后的免责条款部分 相关图表 2025 年 6 月 23 日 广金期货研究中心 能源化工研究员：钟锡龙 联系电话：020-88523420 从业资格号：F03114707 投资咨询号：Z0022458 纯苯上市前瞻系列报告供应篇 能源化工丨专题 摘要 投资咨询业务资格 证监许可【2011】1772 号 能源化工丨专题 2/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录 一、全球纯苯供应格局一、全球纯苯供应格局.3 1、全

3、球产能稳步增长，东北亚地区产能占比最高.3 2、中国产能增速领先其他地区.4 二、中国纯苯供应格局二、中国纯苯供应格局.4 1、行业处于扩能周期，产能快速增长.4 2、民营炼化占行业鳌头.6 3、纯苯进口量较大.7 4、纯苯产能区域分布.9 三、结论三、结论.10 分析师声明分析师声明.11 分析师介绍分析师介绍.11 免责声明免责声明.12 联系电话：联系电话：400-930-7770.12 公司官网：公司官网：.12 广州金控期货有限公司分支机构广州金控期货有限公司分支机构.13 能源化工丨专题 3/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 一、全球纯苯供应格局 1、全球产能稳步增长，东北亚

4、地区产能占比最高 2015 年以来，全球纯苯产能逐年增长，至 2024 年总产能达到 8331 万吨/年，年复合增长率为 3.39%。从新增产能贡献度来看，中国是主要的产能增长地。目前东北亚地区纯苯产能占比达到 51%，欧洲地区占比 16%，北美地区占比 13%，中东地区和东南亚地区占比均为 6%。图表图表 1 1：全球全球纯苯纯苯产能（万吨产能（万吨/年年）来源：钢联数据，广州金控期货研究中心 图表图表 2 2：全球纯苯产能区域分布全球纯苯产能区域分布 来源：钢联数据，广州金控期货研究中心 能源化工丨专题 4/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2、中国产能增速领先其他地区 中国是近年纯

5、苯行业主要的产能增长地。2016-2024 年期间，全球纯苯产能增加 2161 万吨/年，中国纯苯产能增加1426 万吨/年，中国产能增长量占全球产能增长量的 6 成。欧洲地区石脑油裂解装置产能无新增，导致下游化工品产能天花板被限制。北美地区原料轻质化，多倾向于生产烯烃，芳烃类重质产品产能有限。整体来看，欧美地区近年来纯苯产能增长较为缓慢，全球产能增长主要集中在东北亚地区。图表图表 3 3：中国纯苯产能增量中国纯苯产能增量 VSVS 全球其他地区纯苯产能增量（万吨全球其他地区纯苯产能增量（万吨/年）年）来源：钢联数据，广州金控期货研究中心 二、中国纯苯供应格局 1、行业处于扩能周期，产能快速增

6、长 近年来中国纯苯行业产能快速扩张，至 2024 年总产能达到 2573 万吨/年，2007-2024 年纯苯行业产能年复合增长率为 11.14%。能源化工丨专题 5/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 我国纯苯行业有两个扩能高峰期，分别是 2007 年至2012 年、2019 年至今。2007-2012 年期间，纯苯行业存量装置不多，产能较低，主要的新装置投产来自于中石油和中石化的国资项目，同时我国政府在 2008 年推出“四万亿”经济刺激计划也促使化工行业产能爆发，芳烃类装置纷纷投入建设，纯苯产能迎来第一次高速增长。第二次产能高速增长期是 2019 年至今，此轮扩能的动力来源于政策对民