【研报】医药行业：第三方检验是新冠病毒检测的主力军-20200506[23页].pdf

1、 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 医药医药行业：行业： 第三方检验是新冠病毒检第三方检验是新冠病毒检 测的主力军测的主力军 2020 年 05 月 06 日 看好/维持 医药医药 行业行业报告报告 投资摘要： 独立医学检验实验室独立医学检验实验室(ICL)是新冠病毒检测主力军是新冠病毒检测主力军。第三方检验第三方检验在疫情检测在疫情检测 中中发挥了重要作用发挥了重要作用。中央部署扩大重点地区核酸检测和血清抗体检测范围，且 无症状感染患者的筛查隔离是阻断疫情的重要途径。 可进行核酸诊断的生

2、物安 全二级实验室资源相对稀缺。 国家卫健委要求三级综合医院都要具备独立开展 新冠病毒检测能力， 且国务院首次提出独立委托医学检验实验室分担新冠病毒 检测任务。参照武汉、黑龙江地区的检测情况来看，估计 ICL 检测量与公立医 疗机构检测量的比例约为 3:1 至 4:1，第三方检验贡献重大。其中，迪安诊断、 金域检验、艾迪康、达安基因等龙头企业积极扩大检测通量以满足防疫需求； 华大基因则陆续在国内外多个主要城市、地区布局“火眼”实验室并承接样本 检测工作，目前，国内已建成 10 个以上“火眼”实验室，国际累计已启动 73 个“火眼”实验室。新冠病毒作为医院常规检测项目，全国检测量估计为新冠病毒作

3、为医院常规检测项目，全国检测量估计为 2763 万人份万人份/月，估计月，估计 ICL 检测服务市场规模可检测服务市场规模可达达 38.68 亿元亿元/月。月。假设全国 月度住院病人数量为 2100 万人次，月度发热门诊就诊人数为 663 万人次，估 计全国月度新冠病毒检测量达 2763 万人份，月度采购市场规模约 6.91 亿元， 月度检测服务市场规模为 49.73 亿元， 其中 ICL 检测服务的月度市场规模可达 38.68 亿元。虽然湖北地区通过集采降价大幅压缩检测试剂盒采购成本，导致 新冠病毒检测产业链利益分配重构，但下游检验服务依然保有较高利润空间。 全球检测能力需持续提升， 检测试

4、剂盒需求依然旺盛全球检测能力需持续提升， 检测试剂盒需求依然旺盛。 海外海外检测能力供给缺检测能力供给缺 口巨大。口巨大。截至 4 月29 日，估计海外疫情全面有效控制的累计所需检测试剂盒 数量约 1.25 亿人份，而实际累计检测人数约为 3061 万人次。全球 42 个国家 单日历史峰值检测量约为 130 万人份，全球检测能力需要持续提升。以目前 实际检测能力来看， 累计检测量实现 1.3 亿人份约需 100 天。 发达国家第三发达国家第三 方检验发挥重要作用。方检验发挥重要作用。美国CDC 将更多的检测任务交给公共与独立医学检验 实验室。截至 4 月初，美国 ICL 独立医学检验实验室检测

5、量为 130 万人份， CDC 检测量 （CDC+公共卫生实验室） 不到30 万人份， 合计达到160 万人份。 美国洛克菲勒基金会提出 1000 亿美元检测成本投入，大幅提升美国检测能力 至 3000 万人次/周，预计将大幅度拉动检测试剂盒的供给与第三方检验的发 展。中、低收入国家医疗资源对外依赖程度高，中、低收入国家医疗资源对外依赖程度高，POCT 类产品更适于广泛类产品更适于广泛 应用。应用。根据不同收入国家的外部医疗资源占医疗支出总额比重来看，低收入国 家、重债国家、最不发达国家严重依赖医疗资源进口。随着新冠肺炎疫情在全 球范围内的传播，该部分国家可调度的应急医疗资源严重匮乏。其中，全

6、球低 收入国家覆盖人口达到约 7.0 亿人，面对新冠疫情的传播，低收入国家急需海 外进口以满足疫情需求，尤其是使用便利的是 POCT 产品更适于大规模推广。 印度全国城市人口中有 17%生活在贫民窟，当前的核酸检测能力、隔离病房 数量不足以应对疫情的聚集性爆发。因此，印度当局积极推广快速检测病毒抗 体的方法（POCT） ，已于 4 月 24 日宣布增加进口 300 万份病毒检测试剂盒， 其中 150 万份分别从万孚生物、丽珠集团进口。 投资建议及投资建议及第三方检验第三方检验相关公司相关公司：目前海外新冠疫情全面爆发， 疫情防控已经 进入全球化阶段，新冠肺炎病毒的检测在疫情防控中起着至关重要的