【格林期货】一周简评：风险偏好下降 继续防御-250620（24页）.pdf

1、报告 风险偏好下降 继续防御更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信证监许可【2011】1288号 2025年06月20日研究员：于军礼 联系邮箱：期货从业资格证号：F0247894F0247894期货交易咨询号：Z0000112Z0000112中东局势持续升级，美军下场概率大增，原油价格本周高位运行数据来源数据来源：WINDWIND，格林大华期货格林大华期货本周市场风险偏好下降，成长类指数以调整为主数据来源数据来源：WINDWIND，格林大华期货格林大华期货防御模式下，本周银行ETF再创本轮新高数据来源数据来源：WINDWIND，格林大华期货格林大华期货股指展望和交易策略【股指展望】中东局势继

2、续升级，美军大概率下场，市场风险偏好继续下降。瑞士央行宣布将政策利率从0.25%降至0%，为连续第六次降息，新利率6月20日生效。马斯克发出震撼预警：人类正站在“智能大爆炸”的起点，一场“千英尺AI海啸”即将席卷而来。他断言AI超级智能极可能在2025或2026年实现，若发展顺利，将催生规模达当今经济“数千甚至数百万倍”的未来文明。花旗分析显示，若伊朗石油出口持续数月中断，油价可能触及90美元/桶。霍尔木兹海峡关闭或引发价格骤涨，但封锁将是短暂的，各方会快速重启航道。全球金融资产再配置“去美化”，有望加速国际资金流入A股。中东地缘政治风险大幅升级，美军大概率下场参战，A股投资建议继续防御。【交

3、易策略】股指期货方向交易：中东地缘政治风险大幅升级，美军大概率下场参战，A股投资建议继续防御。股指期权交易：中东地缘政治风险大幅升级，暂停期权建议。5月制造业固投当月值为2.93万亿元，当月同比增速7.8%，中国持续在新兴产业和未来产业进行大规模投资数据来源数据来源：WINDWIND，格林大华期货格林大华期货10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 2019-092019-122020-042020-072020-102021-022021-052021-082021-112022-032022-062022-092022-122023-042023-

4、072023-102024-022024-052024-082024-112025-03制造业固定资产投资当月值（亿元）45678910112022-04 2022-07 2022-10 2023-02 2023-05 2023-08 2023-11 2024-03 2024-06 2024-09 2024-12 2025-04制造业固定资产投资当月同比增速（%）5月基建投资当月值为2.26万亿元，当月同比增速为9.3%，保持中高速增长数据来源数据来源：WINDWIND，格林大华期货格林大华期货10000 15000 20000 25000 30000 35000 2019-102019-12

5、2020-032020-052020-072020-092020-112021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-032022-052022-072022-092022-112023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-032024-052024-072024-092024-112025-022025-04基建投资当月值（亿元）0246810121416182021-122022-052022-102023-032023-082024-012024-062024-112025-04基建投资当月值同

6、比增速（%）房屋新开工面积、商品房销售面积当月值已趋于稳定数据来源数据来源：WINDWIND，格林大华期货格林大华期货0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 2019-102020-022020-052020-082020-112021-032021-062021-092021-122022-042022-072022-102023-022023-052023-082023-112024-032024-062024-092024-122025-04房屋新开工面积当月值（万平米）0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000