【华泰期货】贵金属日报：原油价格并未进一步走高 黄金陷入震荡格局-250617（7页）.pdf

1、贵金属贵金属日报日报|20252025-0606-1717 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 原油价格并未进一步走高原油价格并未进一步走高 黄金陷入震荡格局黄金陷入震荡格局 市场要闻与重要数据市场要闻与重要数据 昨日，据华尔街日报，中东和欧洲的官员说，伊朗一直在紧急发出信号，表示它寻求结束敌对状态，恢复有关其核项目的谈判，并通过阿拉伯中间人向以色列和美国发出了信息。这些官员说，在以色列猛烈的空袭中，德黑兰对阿拉伯官员说，只要美国不加入空袭，他们愿意重返谈判桌。周末发生的地缘政治冲突数据并未祸及霍尔莫斯海峡的运输，而原油价格也并未进一步走高，

2、同时美联储对于降息的态度仍然偏谨慎，美元逐步企稳。故黄金价格昨日出现回落。期货行情与成交量：2025-06-16，沪金主力合约开于 798.40元/克，收于 792.30元/克，较前一交易日收盘-0.26%。当日成交量为 228842手，持仓量为 176263手。昨日夜盘沪金主力合约开于 792.68 元/克，收于 785.78 元/克，较昨日午后收盘下降1.37%。2025-06-16，沪银主力合约开于 8801元/千克，收于 8858元/千克，较前一交易日收盘-1.31%。当日成交量为 571364手，持仓量 412329手。昨日夜盘沪银主力合约开于 8,864 元/千克，收于 8,817

3、 元/千克，较昨日午后收盘下降0.08%。美债收益率与利差监控：美债收益率与利差监控：2025-06-16，美国 10 年期国债利率收于4.41%，较前一交易日变化0.05%，10 年前与 2 年期利差为0.49%，较前一交易日上涨4个基点。上期所金银持仓与成交量变化情况：上期所金银持仓与成交量变化情况：2025-06-16，Au2502合约上，多头较前一日变化38手，空头则是变化33手。沪金合约上个交易日总成交量为 435249手，较前一交易日上涨-24.23%。在沪银方面，在 Ag2502 合约上，多头1114手，空头增持1297手。白银合约上个交易日总成交量 937723手，较前一交易日

4、下降-31.17%。贵金属贵金属 ETF 持仓跟踪：持仓跟踪：贵金属 ETF 方面，昨日黄金 ETF 持仓为 941.93 吨，较前一交易日下上涨1.44 吨。白银 ETF持仓为 14,714.94 吨，较前一交易日上涨39.58吨。贵金属套利跟踪：贵金属套利跟踪：期现价差：2025-06-16，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-3.49元/克，白银国内溢价为-625.00元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为 89.44，较前一交易日上涨-1.01%。外盘金银比价 94.93，较上一交易日变化1.47%。基本面：基本面：上海黄金交易所 T+d 市场监控上个交易日（2025-06

5、-16）上金所黄金成交量 53136千克，较前一交易日上涨 3.63%。白银成交量 550218千克，较前一交易日-35.57%。黄金交收量为 16978千克，白银交收量为24210千克。策略 贵金属贵金属日报日报|20252025-0606-1717 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 2页 第 2页 黄金：谨慎偏多 目前地缘因素持续发酵，原油价格大幅走高，或使得近期持续走低的通胀数据在未来有所回升，叠加美国总统特朗普持续向美联储施压并敦促其降息，因此未来实际利率变动预期仍将大概率向下，而这对于黄金价格则是较为有利的因素，不过目前原油价格并未进一步走高，而美联

6、储短时内对于降息态度也相对谨慎，故黄金行情或暂陷震荡格局。但就操作上而言，仍然建议在780元/克至785元/克间逢低买入套保。白银：谨慎偏多 目前白银价格表现强劲，此前已经创出历史新高。金银比价存在修复的需求，不过由于白银本身波动相对较大，因此操作上虽然仍可继续逢低买入套保，但对于仓位的控制以及止损的严格执行需要更多关注。套利：暂缓 风险风险 海外流动性风险 投机头寸持续离场 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 贵金属贵金属日报日报|20252025-0606-1717 第 3 页 第 3 页 图表图表 图图1 1：十年期美债