【铜冠金源期货】工业硅周报：终端消费回落，工业硅反弹乏力-250616（8页）.pdf

1、 工业硅工业硅周报周报 敬请参阅最后一页免责声明 1/8 核心观点及策略核心观点及策略 2022025 5 年年 6 6 月月 1616 日日 终端消费回落终端消费回落，工业硅工业硅反弹乏力反弹乏力 上周上周工业硅工业硅反弹乏力反弹乏力，主因全球关税疑云未散，国内宏观，主因全球关税疑云未散，国内宏观政策进入真空期，光伏供给侧改革进入实质性阶段对原料政策进入真空期，光伏供给侧改革进入实质性阶段对原料需求打击较大。供应来看，新疆地区开工率恢复至需求打击较大。供应来看，新疆地区开工率恢复至65%,65%,川川滇地区开炉数小幅回升，内蒙产量平稳，但供应端总体增滇地区开炉数小幅回升，内蒙产量平稳，但供应

2、端总体增长有限；从需求侧来看，多晶硅产量供应不确定性较大，长有限；从需求侧来看，多晶硅产量供应不确定性较大，拉晶厂压价心态较为明显，硅片厂家近期出货受阻二三线拉晶厂压价心态较为明显，硅片厂家近期出货受阻二三线厂家下调报价，光伏电池市场份额收缩订单多以海外为厂家下调报价，光伏电池市场份额收缩订单多以海外为主，组件市场主，组件市场SNECSNEC展会期间价格持稳，但集中式展会期间价格持稳，但集中式N N型型182mm182mm主流成交已探至主流成交已探至0.660.66-0.670.67元元/瓦，市场整体情绪较弱，整瓦，市场整体情绪较弱，整体来看光伏产业链收缩力度较大，需求面临不小的向下压体来看光

3、伏产业链收缩力度较大，需求面临不小的向下压力，社会库存降至力，社会库存降至57.257.2万吨主因产量持续下滑，现货市场万吨主因产量持续下滑，现货市场重心短期难以企稳。重心短期难以企稳。整体来看，整体来看，国内宏观政策利好预期有所消化，海外贸易局国内宏观政策利好预期有所消化，海外贸易局势存在变数，光伏供给侧改革逐步落实拖累产业链上游硅势存在变数，光伏供给侧改革逐步落实拖累产业链上游硅料需求料需求，社会库存社会库存反弹体现终端消费羸弱反弹体现终端消费羸弱，供需结构短期供需结构短期没有好转迹象没有好转迹象。从。从技术面来看，期价前期底部支撑技术面来看，期价前期底部支撑乏力乏力，预计短期仍将预计短期

4、仍将维持低位弱震荡维持低位弱震荡。风险点：风险点：光伏光伏供给侧改革供给侧改革停滞停滞，传统行业需求快速增长传统行业需求快速增长 投资咨询业务资格投资咨询业务资格 沪证监许可【沪证监许可【2015】84 号号 李婷李婷 021-68555105 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾黄蕾 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧高慧 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建王工建 从业资格号：F03084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙赵凯熙 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040

5、工业硅工业硅周报周报 敬请参阅最后一页免责声明 2/8 一、一、市场数据市场数据 表表 1 1 上周市场主要交易数据上周市场主要交易数据 合约合约 6 6 月月 1313 日日 6 6 月月 6 6 日日 涨跌涨跌 涨跌幅涨跌幅 单位单位 工业硅主力工业硅主力 7345.00 7290.00 55.00 0.75%元/吨 通氧通氧 553#553#现货现货 8150.00 8150.00 0.00 0.00%元/吨 不通氧不通氧 553#553#现货现货 8100.00 8100.00 0.00 0.00%元/吨 421#421#现货现货 8700.00 8700.00 0.00 0.00%元

6、/吨 3303#3303#现货现货 10300.00 10300.00 0.00 0.00%元/吨 有机硅有机硅 DMCDMC 现货现货 10950.00 11400.00 -450.00 -3.95%元/吨 多晶硅致密料现货多晶硅致密料现货 31.50 32.00 -0.50 -1.56%元/吨 工业硅社会库存工业硅社会库存 57.2 58.7-1.5-2.56%万吨*主力合约价格默认为成交量和持仓量较大的 SI2506 合约*现货价格默认为华东地区的主流牌号现货成交价 二、市场分析及展望二、市场分析及展望 上周工业硅反弹乏力，主因全球关税疑云未散，国内宏观政策进入真空期，光伏供给侧改革进入