【东亚期货】铜行业周报-250613（4页）.pdf

1、铜周报铜行业周报2025/6/13咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易

2、者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。核心观点基本面信息1：LME库存单周减少1万吨，国内电解铜现货库存周降低0.51万吨，低库存支撑价格。基本面信

3、息2：铜精矿TC维持-43.28美元/吨低位，矿端短缺未缓解，部分冶炼厂因亏损减产，供应压力边际减弱。基本面信息3：精铜杆开工率降至74.87%，下游订单减弱，高铜价抑制刚需采购，消费韧性不足。基本面信息4：美元指数高位运行，非美货币购买力下降，叠加新兴市场经济承压，抑制国际铜需求。观点：宏观面缺乏强驱动，低库存与矿端短缺支撑底部，但需求淡季与美元压力限制上行空间，沪铜主力维持区间波动。铜期货盘面数据（周度）铜现货数据（周度）盘面数据最新价周涨跌持仓成交沪铜主力78010-1.17%19384798873国际铜69200-1.56%35554753LME铜3个月9690.5-0.18%2390

4、1413568COMEX铜484.3-1.39%6308436072沪铜期货主力收盘价.source：WIND元/吨沪铜期货主力收盘价现货升贴水:1#电解铜(Cu_Ag=99.95%)(右轴)22/0422/0822/1223/0423/0823/1224/0424/0824/1225/0420000400006000080000-沪铜期货主力成交量和沪铜期货主力持仓量.source：WIND手沪铜期货主力成交量沪铜期货主力持仓量22/0422/0822/1223/0423/0823/1224/0424/0824/1225/00100000200000300000400000单位最新价周涨跌周

5、涨跌幅上海有色#1铜元/吨78955800.1%上海物贸元/吨78715-150-0.19%铜进阶数据（周度）铜库存（周度）广东南储元/吨789901600.2%长江有色元/吨791101400.18%上海有色升贴水元/吨35-40-53.33%上海物贸升贴水元/吨7540114.29%广东南储升贴水元/吨15-50-76.92%长江有色升贴水元/吨652044.44%LME铜（现货/三个月）升贴水美元/吨85.51-7.64-8.2%LME铜（3个月/15个月）升贴水美元/吨101.55-57.79-36.27%单位最新价周涨跌周涨跌幅铜进口盈亏元/吨-1256.11-173.7916.06

6、%铜精矿TC美元/吨-430.3-0.69%铜铝比比值3.8022-0.0859-2.21%精废价差元/吨1435.43223.0918.4%当期铜锭进口利润.source：WIND元/吨当期铜锭进口利润22/0422/0822/1223/0423/0823/1224/0424/0824/1225/0-7500-5000-2500025005000铜精矿:现货:粗炼费(TC).source：WIND美元/干吨铜精矿:现货:粗炼费(TC)15/1216/1217/1218/1219/1220/1221/1222/1223/1224/12050100精废价差:目前价差（电解铜含税均价-1#光亮铜含