【大公国际】“五篇大文章”系列研究之四：养老金融应对老龄化挑战，做稳做优养老金融大文章-250312（5页）.pdf

1、 专题研究 大公大公国际国际：“五篇大文章”系列研究之：“五篇大文章”系列研究之四四 养老金融应对养老金融应对老龄化挑战老龄化挑战，做稳做优养老金融大文章做稳做优养老金融大文章 技术研究部（研究院）李喆 2025 年 3 月 12 日 摘要 随着一段时期规范化的发展，我国养老金融目前已初步形成“三支柱”养老金体系框架，逐步探索养老服务金融、支持养老机构运营和居家社区养老体系建设。但面临养老金金融“三支柱”发展不平衡、养老服务金融产品供给不足和养老产业融资市场化资本参与度较低的问题。作为金融“五篇大文章”中的重要组成部分，做好养老金融构成了金融高质量、可持续发展的驱动力，在人口老龄化加速的背景下

2、，做好养老金融、构建多层次养老保障体系愈发迫切。尽管目前养老金融的发展仍存在诸多挑战和现实困境，但未来通过完善养老金制度顶层设计、强化跨部门政策协同、创新适老化金融产品、优化养老产业投融资环境等路径，推动养老金融与养老事业深度融合，实现养老保障体系可持续发展与金融服务能力提升，养老金融有望得到进一步发展。正文 一、一、养老养老金融金融的内涵和发展特点的内涵和发展特点 学术上，养老金融主要涉及拓宽养老服务机构的融资渠道、丰富相关金融产品服务供给、提供养老财务规划与资金管理等，重点支持养老机构运营、居家社区养老体系建设、老年产品制造企业等。结合我国人口实际情况，尽管从 1953 年的第一次全国人口

3、普查到 1964 年的第二次全国人口普查，我国人口发展经历了一段年轻化过程，但自 1964 年开始，老年人口比重上升，到 2000 年进入老龄化社会，之后的 20 年老年人口比重增速明显加快，人口老龄化程度持续加深。老龄人口比例提高，同时叠加经济社会发展阶段等因素，使得我国养老问题更为复杂，突出表现为老年人口规模大、发展速度快、发展不平衡、未富先老，养老领域发展不平衡不充分、有效供给不足、服务质量不高等特点。我国养老金融这一概念的产生，是基于我国人口老龄化的现实情况，以寻求通过提供多样化的养老金融产品和服务，跨期配置个人财富和跨代际配置社会资源，来满足老年人的养老需求，保障老年人的生活质量。专

4、题研究 图图 1 1 19901990-20232023 年年我国我国 6565 岁及以上总人口及占比岁及以上总人口及占比（单位：（单位：%）资料来源：Wind，大公国际整理 一系列有关支持养老服务金融发展的政策文件，为养老金融的规范化发展一系列有关支持养老服务金融发展的政策文件，为养老金融的规范化发展提供了政策基础。提供了政策基础。2016 年 3 月，中国人民银行、民政部、银监会等五部门联合下发关于金融支持养老服务业加快发展的指导意见，首次将“养老”和“金融”结合在一起，文件提到为应对人口老龄化，改进完善养老领域金融服务，将探索建立“养老金融事业部制”。2016 年 12 月，国务院办公厅

5、下发关于全面放开养老服务市场，提升养老服务质量的若干意见，提出发展“适老金融”的要求。此后，金融监管部门提出一系列的关于加强金融适老化的相关政策。2020年，党的十九届五中全会首次明确提出实施积极应对人口老龄化国家战略。近年来，发展养老金融、服务养老事业，成为金融行业重要工作。2023 年 10 月，中央金融工作会议，养老金融作为五篇大文章之一，被明确要求做好相关工作。2024年 12 月 8 日，中国人民银行、金融监管总局等九部门联合印发的关于金融支持中国式养老事业 服务银发经济高质量发展的指导意见明确了养老金融发展的阶段性目标：到 2028 年，养老金融体系基本建立，养老金融产品和业态逐步

6、丰富，养老金融意识普遍形成，养老金融供给水平有效提升，人民福祉得到有效增进。到 2035 年，各类养老金融政策效果充分显现，养老金融产品和服务更加精准高效、养老资金投资管理更加成熟稳健，基本实现中国特色金融和养老事业高质量发展的良性循环。2025 年 2 月，中国证监会发布关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见，提出进行中长期投资和提供优质养老金融产品服务等方面，推动资本市场更好满足多元化养老金融需求。2025 年 3 月，国务院办公厅发布关于做好金融“五篇大文章”的指导意见，再次提到健全应对人口老龄化的养老金融体系。0.002.004.006.008.0010.0012.0014.00