【国泰期货】股票股指期权：震荡降波，偏度持续回归，可考虑牛市看跌价差策略。-250716（15页）.pdf

1、金融衍生品研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 股票股指期权股票股指期权：震荡降波震荡降波，偏度偏度持续持续回归回归，可，可考虑考虑牛市看跌牛市看跌价差价差策略策略。张雪慧 投资咨询从业资格号：Z0015363 【正文】表 1：期权市场数据统计 上证50指数上证50指数2740.90-6.3334.25-6.932735.80-5.102734.93-5.97沪深300指数沪深300指数4007.20-11.86151.03-40.024000.47-6.743989.60-17.60中证1000指数中证1000指数6462.0619.23220.23-49.646443.87-18.2

2、06373.13-88.93上证50ETF上证50ETF2.850-0.0054.47-1.862.8510.0012.8540.004华泰柏瑞300ETF华泰柏瑞300ETF4.069-0.0094.79-3.284.067-0.0024.068-0.001南方500ETF南方500ETF6.076-0.0011.640.066.060-0.0166.011-0.065华夏科创50ETF华夏科创50ETF1.0490.00136.150.721.0490.0001.0500.001易方达科创50ETF易方达科创50ETF1.0240.0026.80-0.321.023-0.0011.023-

3、0.001嘉实300ETF嘉实300ETF4.199-0.0140.99-0.494.196-0.0034.198-0.001嘉实500ETF嘉实500ETF2.427-0.0030.54-0.172.425-0.0022.404-0.023创业板ETF创业板ETF2.206-0.0068.01-6.262.201-0.0052.193-0.013深证100ETF深证100ETF2.816-0.0100.28-0.052.813-0.0032.808-0.008上证50股指期权上证50股指期权42355-1312075281165967.23%56.69%27502700沪深300股指期权沪深

4、300股指期权96946-30144200769445358.18%72.22%40003950中证1000股指期权中证1000股指期权255629-19879287045434776.01%100.85%65006300上证50ETF期权上证50ETF期权1298905-36282015653825993107.37%102.12%2.92.8华泰柏瑞300ETF期权华泰柏瑞300ETF期权1612673-18131013726308190110.31%95.12%4.14南方500ETF期权南方500ETF期权1737805416281334090-28587.96%112.78%6.25

5、6华夏科创50ETF华夏科创50ETF119079419319619492715779449.26%59.54%1.051.05易方达科创50ETF易方达科创50ETF21408117048541215665843.93%62.04%1.051嘉实300ETF期权嘉实300ETF期权114149-305922160271629574.89%103.55%4.34.1嘉实500ETF期权嘉实500ETF期权134589-184332697972765571.70%104.56%2.452.35创业板ETF期权创业板ETF期权1547271-323606160837414400079.21%109

6、.61%2.252.15深证100ETF期权深证100ETF期权91853-2942111402212724118.54%87.24%2.92.75VL-PCRVL-PCR当月基差当月基差OI-PCROI-PCRC最大持仓C最大持仓（近月）（近月）次月基差次月基差P最大持仓P最大持仓（近月）（近月）期权市场统计期权市场统计收盘价收盘价成交量成交量涨跌涨跌变化变化成交量(亿成交量(亿手)手)持仓量持仓量成交变化成交变化(亿手)(亿手)变化变化标的市场统计标的市场统计当月当月合成期货合成期货次月次月合成期货合成期货 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 20252025 年年 7 7 月月 161