【银泰证券】鑫新闻-250625（6页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分研究专业创新研究专业创新如意投资随心如意投资随心1研究所日报2022025 5 年年 6 6 月月 2525 日日 星期星期三三鑫新闻1.1.央行等六部门联合印发央行等六部门联合印发关于金融支持提振和扩大消费的指导意见关于金融支持提振和扩大消费的指导意见，从支持增强消费能力从支持增强消费能力、扩大消费领域金融供扩大消费领域金融供给、挖掘释放居民消费潜力、促进提升消费供给效能、优化消费环境和政策支撑保障等六个方面提出给、挖掘释放居民消费潜力、促进提升消费供给效能、优化消费环境和政策支撑保障等六个方面提出1919项重点举措项重点举措。

2、点评：指导意见的出台是为落实党中央、国务院决策部署，完善扩大消费长效机制，更好满足消费领域金融服务需求，即是金融领域对高层会议促进消费决策的具体落实。从具体内容看，意见对国内金融市场有了更高的定位，其中在提高居民财产性收入、促进养老财富储备和稳健增值等方面均提出具体要求。整体上看，我们认为意见的出台将进一步提升金融服务实体经济的能力和水平，而政策对金融领域“支持增强消费能力，培育消费需求”的要求，则需要稳定运行的资本市场作为支撑，从这个角度看，意见的出台将在一定程度上增强各方对后期A股市场的信心。2.2.美联储主席鲍威尔在国会证词中表示美联储主席鲍威尔在国会证词中表示，美联储目前处于有利位置美

3、联储目前处于有利位置，能够耐心等待能够耐心等待，待对经济走向有更清晰的判断后待对经济走向有更清晰的判断后再考虑调整货币政策立场再考虑调整货币政策立场。点评：鲍威尔称不排除关税对通胀的影响可能没有预期大，不排除提前降息的可能。鲍威尔的本次证词提供的增量信息有限，在局势明朗之前，美联储料将保持谨慎。1.1.伽马数据近日发布了伽马数据近日发布了20252025年年5 5月中国游戏产业月度报告（完整版）。月中国游戏产业月度报告（完整版）。20252025年年5 5月，中国游戏市场规模为月，中国游戏市场规模为280.51280.51亿元亿元，同比增长同比增长9.86%9.86%，环比增长环比增长2.56

4、%2.56%。点评：“悦己消费”趋势下，在游戏中寻找刺激、乐趣和成就感，这些积极的情绪体验成为用户幸福感和满足感的重要来源，特别是带动二次元、派对、女性向等品类游戏需求快速增长。基于行业产品周期向上、业绩有望迎来拐点，AI持续赋能及政策支持，关注游戏板块。2 2.诺天碳化硅半导体设备与基材生产基地项目投产仪式举行诺天碳化硅半导体设备与基材生产基地项目投产仪式举行，项目总投资约项目总投资约1.51.5亿元亿元，于于20242024年年2 2月签约落户株洲高新月签约落户株洲高新区区，主要生产碳化硅半导体设备与基材主要生产碳化硅半导体设备与基材。点评：相较于硅基半导体，以碳化硅和氮化镓为代表的宽禁带

5、半导体在材料端至器件端的性能优势突出，具备高频、高效、高功率、耐高压、耐高温等特点，是未来半导体行业发展的重要方向。随着AI数据中心、AR眼镜等行业的增长，碳化硅行业将随之快速增长。国内碳化硅衬底企业持续投资扩张产能，有望持续扩大市场份额。3 3.商务部办公厅发布组织开展商务部办公厅发布组织开展20252025年千县万镇新能源汽车消费季活动的通知，活动时间为年千县万镇新能源汽车消费季活动的通知，活动时间为20252025年年7 7月至月至1212月月。点评：新能源汽车下乡促销费活动有望持续拉动汽车消费，新能源汽车销量有望维持较快增长，关注新能源汽车相关产业链的机会。4.4.优必选宣布推出商用人

6、形机器人智慧展览解决方案优必选宣布推出商用人形机器人智慧展览解决方案。点评：该方案以纯电驱、可拟人奔跑的全尺寸商用人形机器人Walker C为核心载体，融合自主研发的具身智能交互大模型、语义V-SLAM导航与仿生关节控制算法，构建“听、讲、动”三位一体的全栈式导览能力，可广泛应用于展馆、商超、交通枢纽等场景。头部机器人新产品性能持续提升，未来人形机器人有望加速量产，关注人形机器人相关产业链的投资机会。请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分研究专业创新研究专业创新如意投资随心如意投资随心2利率汇率利率汇率图图 1：10 年期国债收