【开源证券】北交所策略专题报告：2025年消费品以旧换新撬动1.1万亿，北证汽车/消费电子/家电产业链深度解析-250622（16页）.pdf

1、北交所策略专题报告北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/16 2025 年 06 月 22 日 2025 北证 ESG 策略：寻找 Alpha 新大陆，评级与收益双提升印证投资价值北交所策略专题报告-2025.6.20 电池热保障系统量产，船用与核电领域产品订单充足北交所信息更新-2025.6.17 智能电网与新能源双轮驱动，存量替换与政策红利共塑增长新三板公司研究报告-2025.6.17 2025 年消费品以旧换新撬动年消费品以旧换新撬动 1.1 万亿，北证汽车万亿，北证汽车/消费电子消费电子/家电产业链深度解析家电产业链深度解析 北交所策略专题报告北交所策略专题报

2、告 诸海滨（分析师）诸海滨（分析师） 证书编号：S0790522080007 消费品以旧换新带动销售额消费品以旧换新带动销售额 1.1 万亿，万亿，关注关注北证北证汽车、消费电子、家电汽车、消费电子、家电产业链产业链 参考商务部数据，截至 2025 年 5 月 31 日，2025 年消费品以旧换新 5 大品类合计带动销售额 1.1 万亿元，发放直达消费者的补贴约 1.75 亿份。其中，汽车以旧换新补贴申请量达 412 万份；4986.3 万名消费者购买 12 大类家电产品 7761.8 万台；5352.9 万名消费者购买手机等数码产品 5662.9 万件；电动自行车以旧换新650 万辆；家装厨

3、卫“焕新”5762.6 万单。2025 年 1 月和 4 月已分别下达两批共计 1620 亿元中央资金，支持地方做好一、二季度消费品以旧换新工作。后续还将有 1380 亿元中央资金在三、四季度分批有序下达。汽车产业链北交所内共有24 家标的，截至 2025 年 6 月 20 日总市值 622.02 亿元。消费电子方面北交所共有 24 家标的，截至 2025 年 6 月 20 日总市值 770.69 亿元。家电方面北交所共计13 家标的，截至 2025 年 6 月 20 日总市值 288.79 亿元。北证行业：五大行业本周平均涨跌幅均收跌北证行业：五大行业本周平均涨跌幅均收跌 本周高端装备、信息

4、技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业平均涨跌幅分别为-3.96%、-3.90%、-3.57%、-5.29%、-4.36%。高端装备行业本周市盈率中值降至 42.1X，信息技术行业本周市盈率中值降至 88.2X，化工新材行业本周市盈率中值降至 41.5X，消费服务行业本周市盈率中值降至 56.2X，医药生物行业本周市盈率中值降至 44.6X.科技新产业：本周四大行业市盈率科技新产业：本周四大行业市盈率 TTM 中值均下降中值均下降 北交所科技新产业 150 家企业中 27 家上涨，区间涨跌幅中值为-5.26%,花溪科技+34.67%,易实精密+25.21%,远航精密+20.65%,则成电子

5、+18.50%,林泰新材+17.86%位列涨幅前五。150 家企业的市盈率中值由 54.0X 降至 52.2X。150 家企业的市值整体下降，总市值由 4627.35 下降至 4439.44 亿元，市值中值由 22.65下降至 22.40 亿元。智能制造产业市盈率 TTM 中值降至 49.9X。电子产业市盈率TTM 中值降至 63.6X。汽车产业市盈率 TTM 中值降至 33.7X。信息技术产业市盈率 TTM 中值降至 77.6X。公告：公告：丰光精密已具备人形机器人谐波减速器量产能力丰光精密已具备人形机器人谐波减速器量产能力 创远信科：创远信科：收到了 2 项专利证书：发明专利：基于历史大数

6、据的网格化信号覆盖率分析处理技术；实用新型专利：复杂地形干扰信号扫频监测装置。华密新华密新材：材：取得 1 项实用新型专利证书：一种内嵌金属法兰复合材料筒体一体成型模具。海能技术：海能技术：收到发明专利证书一项：液相色谱仪状态监测与预测性维护方法及系统。华原股份华原股份：取得一项实用新型专利证书：一种新型直流式空气滤芯及空气滤清器。中航泰达：中航泰达：收到参股公司分红款项人民币 2720 万元。丰光精密：丰光精密：到 2024 年底已具备人形机器人领域 03-32 型全系列谐波减速器量产能力，其中03 型产品有效填补了国内微型高精度机器人关节器件的空白。一期规划产能为30 万套，2025 年目