【开源证券】中小盘周报：看好AI+应用，关注膳食营养补充剂-250727（30页）.pdf

1、伐谋伐谋-中小盘周报中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/30 2025 年 07 月 27 日 看好看好 AI+应用，关注膳食营养补充剂应用，关注膳食营养补充剂 中小盘周报中小盘周报 周佳（分析师）周佳（分析师）张越（分析师）张越（分析师）赵晨旭（联系人）赵晨旭（联系人） 证书编号：S0790523070004 证书编号：S0790524090003 证书编号：S0790124120019 本周观点：看好本周观点：看好 AI+应用，产业催化不断应用，产业催化不断 AI 应用进入快速成长阶段。应用进入快速成长阶段。AI 应用发展的前提条件已经成熟。首先，基础设施能够满足 AI

2、 应用发展的需求；其次，大模型调用成本下降，商用潜力得以激发；我国我国 AI 应用具备数据优势以及市场优势应用具备数据优势以及市场优势。高质量的数据是 AI 发展的前提条件，我国具备可观的数据储备以及下游广阔的需求规模。受益标的：（受益标的：（1）拓尔思：）拓尔思：公司积累了丰富的开源情报数据资源，涵盖人物主题、组织主题等多个领域，成功构建起“全球视野全域感知动态推演认知防御”的开源情报技术栈。（2）松霖科技：）松霖科技：公司打造康养机器人第二增长曲线，与国内核心养老机构深度合作，具备康养机器人 AI 算法大模型的能力。（3）荣信文化：）荣信文化：全域营销计划推动主业快速增长；多元运营原创 I

3、P，加速拓展 AI+教育场景。本周市场表现及重大事项本周市场表现及重大事项 市场表现：市场表现：本周中证 500/中证 1000/国证 2000/万得微盘股指数等中小盘指数表现优于上证 50 和沪深 300 等大盘指数。莱特光电、青鸟消防本周涨幅居前。本周重大事项：（本周重大事项：（1）新股方面）新股方面，C 山大、C 技源登陆 A 股，维立志博-B 登陆港股。3 家公司注册生效，1 家公司过会，无公司获交易所受理；（2）定增方面）定增方面，新增竞价预案公告 6 例，发行竞价项目平均折价率 18.9%，平均收益率 40.7%；（3）并购方面）并购方面，2 家公司首披重大资产重组，9 家公司涉及

4、实控人变更；（4）股权激励和回购方面股权激励和回购方面，14 家公司披露股权激励预案，25 家公司推出回购预案。本周专题：本周专题：消费者营养健康意识增强，膳食营养补充行业前景广阔消费者营养健康意识增强，膳食营养补充行业前景广阔 膳食营养补充剂膳食营养补充剂是是人体必需营养素的有力补充人体必需营养素的有力补充，健康消费热潮助推行健康消费热潮助推行业发展业发展。首先，人口增长及老龄化趋势带来膳食营养补充市场消费的持续增长；第二，消费者需求不断细化，产品应用持续拓展，市场需求前景广阔；第三，相比国外成熟市场，国内膳食营养补充行业渗透率提升空间巨大。在上述因素驱动下，根据欧睿数据，预计 2026 年

5、全球膳食营养补充产品销售规模将达 2,230 亿美元。直接关乎机体行动能力直接关乎机体行动能力，HMB、氨糖、硫酸软骨素氨糖、硫酸软骨素等细分市场前景广阔。等细分市场前景广阔。在肌肉健康领域，HMB 是维持肌肉健康的基础及核心营养素，QY Research 预计 2030年全球 HMB 产量可达 3572 吨。一方面，肌肉健康意识提升为市场发展带来巨大的增长潜力；另一方面，HMB 应用领域及应用场景不断增加打开产品未来需求空间。在关节健康领域，硫酸软骨素和氨糖具有止痛、促进软骨再生的功效，将受益于人口老龄化、骨关节炎年轻化趋势及宠物消费热潮。技源集团作为全球HMB 行业领军企业，以及全球氨糖产

6、业核心供应商，将直接受益于行业发展。重点推荐主题及个股重点推荐主题及个股 智能汽车主题（沪光股份、瑞鹄模具、新泉股份、芯动联科、晶晨股份沪光股份、瑞鹄模具、新泉股份、芯动联科、晶晨股份）；高端制造主题（凌云光、奥普特、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、奥来德、日联凌云光、奥普特、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、奥来德、日联科技科技）；户外用品主题（三夫户外三夫户外）。风险提示：风险提示：宏观环境变化、IPO 政策变动、再融资政策变动、并购政策变动 相关研究报告相关研究报告 中小盘研究团队中小盘研究团队 中小盘研究中小盘研究 中小盘周报中小盘周报 开源证券证券研究报告开源证券证券研究报告 中小盘周报中